企業解説
1. 企業概要
株式会社放電精密加工研究所は、放電加工、金型製造、表面処理、機械装置の製造販売を行う技術集団です。
- 事業内容: 主に「放電加工・表面処理」「金型」「機械装置等」の3セグメントを展開。
- 主要製品: ガスタービン部品、航空機エンジン部品、アルミ押出用金型、デジタルサーボプレス「ZENFormer」など。
- 主要顧客: 三菱重工業グループ（売上構成比37.3％）、LIXILグループ（13.1％）、日本碍子グループ（6.6％）、川崎重工業グループ（6.4％）。上位4社で売上の63.4％を占める。
- 競合環境: 放電加工や特殊表面処理（サーメテルコーティング等）における高度な独自技術を強みとし、特に航空・宇宙、エネルギー分野で強固な地位を築いています。
2. 要点(3行)
- 航空・宇宙およびエネルギー分野の需要回復により、営業利益が前年同期比約3倍（199.4％増）の6.89億円と急回復した。
- 三菱重工業との資本業務提携により自己資本比率が41.91％へ向上、財務基盤が大幅に強化された一方、金型・機械部門は低迷し明暗が分かれた。
- 利益成長に伴い年間配当を12円（前年7円）へ増額したが、営業CFが利益を下回るなど、棚卸資産の増加に伴う資金効率の管理が今後の課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は128.98億円（前年同期比6.1％増）、営業利益は6.89億円（同199.4％増）と大幅な増益を達成。資源価格の改定や固定費削減が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 109.3億円 | 129.8億円 | 116.8億円 | 121.6億円 | 129.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.8億円 | 6.1億円 | -3.2億円 | 1.7億円 | 6.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -28.4億円 | 14.1億円 | -12.9億円 | 2.3億円 | 5.8億円 |
| 包括利益 | -27.4億円 | 12.8億円 | -11.2億円 | 4.9億円 | 11.0億円 |
| 純資産額 | 49.8億円 | 62.6億円 | 48.8億円 | 72.3億円 | 82.6億円 |
| 総資産額 | 154.2億円 | 155.5億円 | 148.3億円 | 179.7億円 | 175.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 602.72円/株 | 774.37円/株 | 581.58円/株 | 603.32円/株 | 688.91円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -391.64円/株 | 195.15円/株 | -180.88円/株 | 32.48円/株 | 54.64円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 28.3% | 36.1% | 27.9% | 35.8% | 41.9% |
| 自己資本利益率 | -48.8% | 28.3% | -26.4% | 4.4% | 8.5% |
| 株価収益率 | — | 369.0% | — | 6025.0% | 2224.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.8億円 | 18.8億円 | -1.3億円 | 10.2億円 | 4.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.1億円 | 6.0億円 | -8.1億円 | -7.8億円 | -6.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.0億円 | -20.5億円 | 5.5億円 | 21.3億円 | -14.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.9億円 | 18.2億円 | 15.3億円 | 39.8億円 | 24.3億円 |
| 従業員数 | 69900.0% | 65900.0% | 66300.0% | 64900.0% | 61000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 15400.0% | 13900.0% | 13100.0% | 12400.0% | 12300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 90.3億円 | 77.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 89.4億円 | 97.6億円 |
| 資産 | 179.7億円 | 175.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 67.3億円 | 56.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 40.1億円 | 36.8億円 |
| 負債 | 107.5億円 | 92.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 63.6億円 | 68.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.8億円 | 4.8億円 |
| 非支配株主持分 | 7.9億円 | 9.1億円 |
| 純資産 | 72.3億円 | 82.6億円 |
| 負債純資産 | 179.7億円 | 175.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 121.6億円 | 129.0億円 |
| 売上原価 | 96.5億円 | 98.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 25.1億円 | 31.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 22.8億円 | 24.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.3億円 | 6.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.0億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.7億円 | 6.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 1.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.1億円 | 6.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 1.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | -0.2億円 | 0.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.3億円 | 6.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.3億円 | 5.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.2億円 | 4.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.8億円 | -6.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 21.3億円 | -14.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 24.5億円 | -15.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 39.8億円 | 24.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 39.8億円 | 24.3億円 |