企業解説
1. 企業概要
株式会社不二越（NACHI-FUJIKOSHI CORP.）は、「世界に誇れるものづくりの技術」を掲げる総合機械メーカーです。切削工具、工作機械、ロボットを扱う「機械工具事業」、ベアリングや油圧機器を扱う「部品事業」、そして「特殊鋼（マテリアル）」や「工業炉（サーモテック）」を扱う「その他の事業」を展開しています。売上高の約5割が自動車・自動車関連産業向けであり、残りは産業機械や電機・電子分野が占めています。競合他社は各事業ごとに存在しますが、素材から製品までの一貫生産体制が最大の強みです。
2. 要点(3行)
- 中国の設備投資延期等で売上高は前期比1.7%減の2,359億円に留まるも、構造改革と固定費削減により営業利益は47.3%増の97億円と大幅増益を達成。
- EV化に対応した耐電食軸受や世界初の安全停止機能付き協働ロボットなど、高付加価値製品へのR&Dシフトと生産体制の集約を加速。
- 自己資本比率が51.5%まで向上し、36億円超の自己株式取得を実施するなど、厳しい外部環境下でも財務健全化と株主還元の強化を両立。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,359億円（前期比1.7％減）。国内メーカーの生産回復があったものの、中国の設備投資見直しや建設機械分野の需要低迷が響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2291.2億円 | 2581.0億円 | 2654.6億円 | 2398.9億円 | 2359.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 144.6億円 | 171.0億円 | 110.3億円 | 42.4億円 | 83.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 99.9億円 | 122.4億円 | 64.7億円 | 33.5億円 | 52.5億円 |
| 包括利益 | 179.8億円 | 225.8億円 | 175.3億円 | -3.8億円 | 161.1億円 |
| 純資産額 | 1382.1億円 | 1563.7億円 | 1695.2億円 | 1646.7億円 | 1742.5億円 |
| 総資産額 | 3193.1億円 | 3574.6億円 | 3703.2億円 | 3347.6億円 | 3312.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,470.18円/株 | 6,330.16円/株 | 6,980.96円/株 | 6,969.2円/株 | 7,833.35円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 418.09円/株 | 513.17円/株 | 276.92円/株 | 144.1円/株 | 233.48円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 40.7% | 41.7% | 43.9% | 47.4% | 51.5% |
| 自己資本利益率 | 8.1% | 8.8% | 4.2% | 2.1% | 3.2% |
| 株価収益率 | 920.0% | 750.0% | 1370.0% | 2140.0% | 1700.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 330.8億円 | 112.1億円 | 120.3億円 | 314.6億円 | 179.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -141.7億円 | -208.3億円 | -177.7億円 | -76.3億円 | -52.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -186.1億円 | 21.1億円 | 31.3億円 | -243.6億円 | -159.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 403.7億円 | 347.5億円 | 328.2億円 | 317.6億円 | 293.6億円 |
| 従業員数 | 720500.0% | 725900.0% | 720400.0% | 694300.0% | 653200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 60200.0% | 74900.0% | 76200.0% | 66500.0% | 57900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1704.4億円 | 1686.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 1643.2億円 | 1626.0億円 |
| 資産 | 3347.6億円 | 3312.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 938.5億円 | 807.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 762.4億円 | 763.5億円 |
| 負債 | 1700.9億円 | 1570.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1306.3億円 | 1317.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 282.1億円 | 388.9億円 |
| 非支配株主持分 | 58.3億円 | 36.5億円 |
| 純資産 | 1646.7億円 | 1742.5億円 |
| 負債純資産 | 3347.6億円 | 3312.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2398.9億円 | 2359.0億円 |
| 売上原価 | 1896.3億円 | 1829.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 502.6億円 | 529.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 436.2億円 | 431.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 66.4億円 | 97.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 23.7億円 | 23.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 47.7億円 | 38.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 42.4億円 | 83.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 48.8億円 | 31.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 43.8億円 | 34.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 47.3億円 | 81.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 27.0億円 | 24.2億円 |
| 法人税等調整額 | -7.2億円 | 5.0億円 |
| 法人税等 | 19.8億円 | 29.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 27.5億円 | 51.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -6.0億円 | -0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 33.5億円 | 52.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 314.6億円 | 179.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -76.3億円 | -52.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -243.6億円 | -159.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -5.3億円 | 8.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -10.7億円 | -24.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 317.6億円 | 293.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 317.6億円 | 293.6億円 |