企業解説
1. 企業概要
THK株式会社は、直線運動部分の摩擦を低減する「LMガイド」で世界トップシェア（約50％以上）を誇る機械要素部品メーカーです。主要製品はLMガイド、ボールねじ、アクチュエータなどの直動システムです。主要顧客は工作機械メーカー、半導体製造装置メーカー（産業機器事業）および自動車メーカー（輸送機器事業）です。競合他社には日本精工（NSK）やHIWINなどがありますが、高精度・高剛性領域において極めて強いブランド力と販路を有しています。なお、当連結会計年度より採算性の低い輸送機器事業の売却を決定し、経営資源を成長分野の産業機器事業へ集中させる構造改革の途上にあります。
2. 要点(3行)
- 構造改革に伴う「膿出し」：輸送機器事業の譲渡決定により、事業整理損失816億円を計上、最終損益は698億円の巨額赤字に転落した。
- 収益性の劇的改善への期待：低利益率の輸送機器事業を非継続事業に分類した結果、継続事業（産業機器）の売上収益は2,404億円（前年比7.9%増）と堅調に推移。
- 攻めの株主還元：最終赤字にもかかわらず、自己資本配当率（DOE）8%方針に基づき、年間配当を100円増配の246円（前年比68%増）とし、総額359億円の自社株買いも実施。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 継続事業ベースで2,404億円（前年同期は2,227億円）。中国や米国での需要回復が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 3181.9億円 | 3936.9億円 | 3519.4億円 | 2227.4億円 | 2404.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 299.8億円 | 356.0億円 | 252.9億円 | 178.7億円 | 157.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 230.1億円 | 212.0億円 | 184.0億円 | 104.4億円 | -698.9億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 467.0億円 | 420.9億円 | 351.4億円 | 345.1億円 | -570.9億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 3045.6億円 | 3318.9億円 | 3572.6億円 | 3836.4億円 | 2613.3億円 |
| 総資産額 | 5160.9億円 | 5603.0億円 | 5563.5億円 | 5674.2億円 | 4729.9億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,442.9円/株 | 2,707.51円/株 | 2,914.23円/株 | 3,157.34円/株 | 2,332.92円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 181.97円/株 | 172.67円/株 | 150.08円/株 | 85.17円/株 | -618.66円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 59.0% | 59.2% | 64.2% | 67.6% | 55.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 8.1% | 6.7% | 5.3% | 2.8% | -21.7% |
| 株価収益率 | 1520.0% | 1460.0% | 1840.0% | 4320.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 156.4億円 | 375.6億円 | 393.3億円 | 284.1億円 | 427.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -191.3億円 | -300.8億円 | -270.9億円 | -342.2億円 | -198.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -127.3億円 | -36.5億円 | -242.7億円 | -226.5億円 | -420.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1514.3億円 | 1638.3億円 | 1564.9億円 | 1382.9億円 | 1205.3億円 |
| 従業員数 | 1307300.0% | 1350200.0% | 1336000.0% | 1326800.0% | 1303600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 5674.2億円 | 4729.9億円 |
| ▶ 流動資産 | 3268.0億円 | 2843.7億円 |
| ▶ 非流動資産 | 2406.1億円 | 1886.2億円 |
| 資産 | 5674.2億円 | 4729.9億円 |
| 負債及び資本 | 5674.2億円 | 4729.9億円 |
| ▶ 負債 | 1776.2億円 | 2072.4億円 |
| ▶ 資本 | 3897.9億円 | 2657.5億円 |
| 負債及び資本 | 5674.2億円 | 4729.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 継続事業 | ||
| 非継続事業 | ||
| 当期利益 | 106.6億円 | -694.8億円 |
| 当期利益（△は損失）の帰属 | ||
| 1株当たり当期利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 284.1億円 | 427.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -342.2億円 | -198.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -226.5億円 | -420.6億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 102.7億円 | 13.5億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | -181.9億円 | -177.6億円 |
| キャッシュ・フロー計算書の「現金及び現金同等物」期末残高が財政状態計算書の「現金及び現金同等物」と異なる場合、本要素をキャッシュ・フロー計算書の「現金及び現金同等物」として用いる。 | 1382.9億円 | 1205.3億円 |
| キャッシュ・フロー計算書の「現金及び現金同等物」期末残高が財政状態計算書の「現金及び現金同等物」と異なる場合、本要素をキャッシュ・フロー計算書の「現金及び現金同等物」として用いる。 | 1382.9億円 | 1205.3億円 |