企業解説
1. 企業概要
株式会社ＮＩＴＴＡＮは、エンジンバルブ（乗用車、二輪車、船舶、汎用製品用）および精密鍛造歯車の製造・販売を主軸とする自動車部品メーカーです。
- 主要製品: 四輪・二輪車用小型エンジンバルブ、船舶用エンジンバルブ、オートマチックトランスミッション用部品（PBW）、精密鍛造歯車。
- 主要顧客: 本田技研工業グループ（米国Anna Engine Plant向け売上高が約58.7億円で連結売上の11.4%を占める）など、国内外の自動車・二輪メーカー。
- 競合環境: エンジンバルブ市場において高いシェアを誇るが、完成車メーカーによるBEV（電気自動車）シフトの影響を強く受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は為替の円安効果と四輪車用バルブの受注増により前期比4.0%増の514.5億円を達成したが、営業利益は25.5%減の15.1億円に留まった。
- 2023年末の船舶用部品工場の火災影響（4.5億円の損失）や歯車事業の減損損失（4.0億円）が重しとなったが、受取保険金（7.9億円）により最終純益は増益を確保。
- 既存の内燃機関（ICE）領域の付加価値向上と、M&A（恵那金属製作所の子会社化）を通じた非ICE・新事業領域へのシフトを加速させている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 514.5億円（前期比4.0%増）。北米向け中空エンジンバルブの受注増や、コスト上昇分の価格転嫁が進展。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 347.1億円 | 386.7億円 | 418.8億円 | 494.8億円 | 514.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.8億円 | 21.1億円 | 17.6億円 | 24.8億円 | 19.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.7億円 | 6.4億円 | 3.9億円 | 6.0億円 | 6.3億円 |
| 包括利益 | 9.1億円 | 29.1億円 | 27.0億円 | 50.2億円 | 22.5億円 |
| 純資産額 | 296.4億円 | 314.2億円 | 329.8億円 | 370.5億円 | 380.5億円 |
| 総資産額 | 541.3億円 | 547.5億円 | 569.1億円 | 629.8億円 | 666.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 785.42円/株 | 830.41円/株 | 869.5円/株 | 990.58円/株 | 1,008.82円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 23.33円/株 | 22.39円/株 | 13.6円/株 | 20.92円/株 | 21.91円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 41.7% | 43.7% | 43.8% | 45.2% | 43.6% |
| 自己資本利益率 | 3.0% | 2.8% | 1.6% | 2.3% | 2.2% |
| 株価収益率 | 952.0% | 1264.0% | 1853.0% | 1778.0% | 1273.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 54.4億円 | 68.8億円 | 48.0億円 | 69.6億円 | 43.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -25.8億円 | -35.4億円 | -25.3億円 | -33.4億円 | -37.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.6億円 | -33.0億円 | -22.0億円 | -19.1億円 | -8.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 60.0億円 | 63.1億円 | 68.3億円 | 90.7億円 | 92.7億円 |
| 従業員数 | 251100.0% | 254200.0% | 246900.0% | 257900.0% | 254900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 31500.0% | 30200.0% | 31500.0% | 26400.0% | 25500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 281.2億円 | 315.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 348.6億円 | 350.8億円 |
| 資産 | 629.8億円 | 666.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 138.6億円 | 162.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 120.8億円 | 123.4億円 |
| 負債 | 259.4億円 | 285.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 229.8億円 | 232.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 54.9億円 | 57.9億円 |
| 非支配株主持分 | 85.8億円 | 90.2億円 |
| 純資産 | 370.5億円 | 380.5億円 |
| 負債純資産 | 629.8億円 | 666.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 494.8億円 | 514.5億円 |
| 売上原価 | 428.6億円 | 448.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 66.2億円 | 66.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 45.9億円 | 51.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 20.2億円 | 15.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.8億円 | 7.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.2億円 | 3.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 24.8億円 | 19.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 8.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.5億円 | 4.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 23.4億円 | 22.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.9億円 | 11.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -1.9億円 |
| 法人税等 | 9.8億円 | 9.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 13.6億円 | 12.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 7.5億円 | 6.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.0億円 | 6.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 69.6億円 | 43.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -33.4億円 | -37.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.1億円 | -8.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.8億円 | 5.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.9億円 | 2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 90.7億円 | 92.7億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.5億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 90.7億円 | 92.7億円 |