企業解説
1. 企業概要
ヤーマン株式会社は、家庭用美容機器（フェイスケア・ボディケア等）および化粧品の研究開発・製造・販売を主軸とする企業です。
- 主要製品: 「メディリフト」などの美容機器、ミネラルコスメ「オンリーミネラル」等。
- 主要顧客: 一般消費者への直接販売に加え、家電量販店、免税店、通販業者（国内・海外）を販路としています。特に中国市場への依存度が高く、Glo Medical (HK) Co., Limitedが売上高の12.2％（21.01億円）を占める重要顧客です。
- 競合環境: 大手家電メーカーの美容家電参入が相次ぎ、マーケティング競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 決算期変更（4月→12月）に伴う8ヶ月間の変則決算であり、売上高172.46億円、最終赤字11.97億円を計上した。
- 過去のM&A案件（株式会社forty-four）に関連し、のれん等の減損損失5.41億円を計上したことが利益を大きく圧迫。
- 中国での越境ECは「独身の日」セール等で首位を維持するも、国内通販の苦戦や構造改革費用が重なり、営業損益は赤字転落。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 172.46億円（前連結会計年度は12ヶ月で250.40億円）。期間が短いため単純比較はできませんが、月平均売上は微減傾向にあります。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 409.4億円 | 430.0億円 | 320.2億円 | 250.4億円 | 172.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 80.6億円 | 59.2億円 | 10.1億円 | 3.1億円 | -6.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 55.9億円 | 39.1億円 | 4.0億円 | 7.1億円 | -12.0億円 |
| 包括利益 | 56.5億円 | 39.3億円 | 3.9億円 | 12.8億円 | -10.2億円 |
| 純資産額 | 220.9億円 | 254.3億円 | 251.1億円 | 259.0億円 | 243.9億円 |
| 総資産額 | 305.5億円 | 309.8億円 | 290.9億円 | 294.4億円 | 278.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 401.54円/株 | 462.29円/株 | 456.44円/株 | 470.69円/株 | 443.22円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 101.54円/株 | 71.12円/株 | 7.24円/株 | 12.85円/株 | -21.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 72.3% | 82.1% | 86.3% | 88.0% | 87.4% |
| 自己資本利益率 | 28.7% | 16.5% | 1.6% | 2.8% | -4.8% |
| 株価収益率 | 1220.0% | 1650.0% | 13140.0% | 6650.0% | -3500.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 46.5億円 | 9.9億円 | 19.3億円 | 22.1億円 | -14.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.2億円 | -6.3億円 | -9.5億円 | 1.5億円 | -1.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.9億円 | -12.2億円 | -13.5億円 | -11.8億円 | -9.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 161.9億円 | 156.9億円 | 161.5億円 | 169.7億円 | 145.0億円 |
| 従業員数 | 36400.0% | 37500.0% | 44600.0% | 44800.0% | 42000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 15000.0% | 15400.0% | 16500.0% | 15600.0% | 15700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 256.4億円 | 246.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 38.0億円 | 32.0億円 |
| 資産 | 294.4億円 | 278.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 29.8億円 | 32.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.6億円 | 2.7億円 |
| 負債 | 35.4億円 | 35.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 252.6億円 | 235.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 6.4億円 | 8.2億円 |
| 純資産 | 259.0億円 | 243.9億円 |
| 負債純資産 | 294.4億円 | 278.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 250.4億円 | 172.5億円 |
| 売上原価 | 108.3億円 | 77.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 142.2億円 | 95.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 135.9億円 | 102.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.3億円 | -7.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 1.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.8億円 | 0.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.1億円 | -6.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 9.6億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 5.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 11.8億円 | -11.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.8億円 |
| 法人税等調整額 | 4.5億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | 4.7億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.1億円 | -12.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.1億円 | -12.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 22.1億円 | -14.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | -1.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.8億円 | -9.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -3.7億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.2億円 | -24.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 169.7億円 | 145.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 169.7億円 | 145.0億円 |