企業解説
1. 企業概要
株式会社メディアリンクスは、放送局や通信事業者向けに、放送用映像素材をIPネットワークで伝送するための機器・システムを開発・販売するファブレスメーカーです。
- 主要製品・サービス: IP伝送装置「MD8000シリーズ」およびその後継となる新製品「Xscend®」、保守サービス等。
- 主要顧客: 米国AT&T Corporation（売上高構成比29.9%）、ユニアデックス株式会社（19.0%）、豪州Telstra Corporation（12.1%）など、国内外の大手通信・放送事業者に依存しています。
- 競合環境: 放送のIP化（SDIからIPへの移行）に伴い、ネットワーク機器メーカー等の新規参入が増加しており、技術的な優位性の維持が課題となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比10.3%減の27.9億円、最終赤字は5.6億円と拡大し、6期連続の営業損失・最終赤字を計上。
- 「継続企業の前提に関する注記」が記載されており、営業CFも7.6億円のマイナスと、極めて厳しい資金繰りが続く。
- 新製品「Xscend®」の普及と、第三者割当増資等による資金調達で存続を図るが、過度な特定顧客依存と在庫水準の高さが重石。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 27.9億円（前期比10.3%減）。北米での大型プロジェクトの剥落や、設備投資判断の遅れが響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 24.8億円 | 25.0億円 | 25.2億円 | 31.1億円 | 27.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.9億円 | -7.3億円 | -2.3億円 | -1.9億円 | -5.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -2.2億円 | -7.6億円 | -2.5億円 | -2.4億円 | -5.6億円 |
| 包括利益 | -1.5億円 | -6.3億円 | -2.0億円 | -1.2億円 | -5.8億円 |
| 純資産額 | 14.2億円 | 8.1億円 | 17.5億円 | 26.8億円 | 24.4億円 |
| 総資産額 | 32.8億円 | 22.8億円 | 31.8億円 | 43.4億円 | 36.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 244.09円/株 | 133.61円/株 | 72.09円/株 | 61.95円/株 | 51.47円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -38.81円/株 | -134.13円/株 | -13.13円/株 | -7.9円/株 | -12.06円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 42.0% | 33.6% | 53.6% | 60.8% | 65.5% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -6.1億円 | -3.2億円 | -7.9億円 | -4.2億円 | -7.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.3億円 | -0.1億円 | -1.2億円 | -0.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.1億円 | -3.2億円 | 9.3億円 | 9.9億円 | 2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.4億円 | 3.2億円 | 4.7億円 | 9.5億円 | 3.5億円 |
| 従業員数 | 8100.0% | 7700.0% | 7700.0% | 7300.0% | 6500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 600.0% | 800.0% | 600.0% | 700.0% | 700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 41.0億円 | 34.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 2.5億円 | 2.4億円 |
| 資産 | 43.4億円 | 36.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 12.5億円 | 11.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.1億円 | 1.1億円 |
| 負債 | 16.6億円 | 12.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 23.2億円 | 21.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.3億円 | 3.1億円 |
| 新株予約権 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 26.8億円 | 24.4億円 |
| 負債純資産 | 43.4億円 | 36.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 31.1億円 | 27.9億円 |
| 売上原価 | 11.6億円 | 12.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 19.6億円 | 15.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 21.2億円 | 20.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -1.7億円 | -5.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.9億円 | -5.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -2.3億円 | -5.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -2.4億円 | -5.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -2.4億円 | -5.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | -7.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -0.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.9億円 | 2.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.7億円 | -6.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.5億円 | 3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.5億円 | 3.5億円 |