企業解説
1. 企業概要
株式会社アルチザネットワークス（コード：E02342）は、5G/4Gなどの次世代移動体通信インフラ向けテストソリューションのリーディングカンパニーです。
- 事業内容: 通信計測機（プロトコル・シミュレータ）の開発・販売、およびネットワーク監視装置、保守サービス等の提供。
- 主要製品: 5Gテストシステム「DuoSIM-5G」、ネットワーク監視ツール「etherExtractor」。
- 主要顧客: 通信キャリアおよび機器メーカーへの依存度が高く、株式会社NTTドコモ（売上比率29.3%）、富士通株式会社（22.5%）、ソフトバンク株式会社（14.1%）の3社で連結売上の6割強を占めます。
- 競合環境: 技術革新が極めて速い業界であり、グローバルベンダとの熾烈な開発競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 国内5G投資の減速で物販セグメントは苦戦するも、サービス事業の成長と固定費削減により営業利益は前期比3.5倍と大幅改善。
- 余剰資金を安全性の高い国債・社債の運用にシフトし、受取利息等（1.57億円）が経常利益を強力に下支えした。
- 自己資本比率78.1%と極めて強固な財務基盤を背景に、年間配当20円の維持と約2億円の自社株買いを実施するなど還元姿勢を堅持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 26.8億円（前期比4.9%減）。国内の新規投資減速が響き、減収となりました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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- 🔒 総評
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年07月期 | 2022年07月期 | 2023年07月期 | 2024年07月期 | 2025年07月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 40.5億円 | 45.4億円 | 41.1億円 | 28.2億円 | 26.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.3億円 | 14.7億円 | 4.3億円 | 0.5億円 | 2.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.9億円 | 11.0億円 | 1.2億円 | -1.4億円 | 1.3億円 |
| 包括利益 | 8.1億円 | 11.3億円 | 1.2億円 | -1.5億円 | -0.5億円 |
| 純資産額 | 66.2億円 | 76.2億円 | 74.1億円 | 69.9億円 | 65.6億円 |
| 総資産額 | 89.8億円 | 105.0億円 | 97.3億円 | 89.2億円 | 84.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 714.41円/株 | 821.64円/株 | 811.51円/株 | 765.51円/株 | 747.25円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 91.89円/株 | 118.33円/株 | 12.94円/株 | -15.69円/株 | 14.83円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 91.33円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 73.8% | 72.5% | 76.1% | 78.3% | 78.1% |
| 自己資本利益率 | 14.8% | 15.4% | 1.6% | -2.0% | 2.0% |
| 株価収益率 | 1450.0% | 970.0% | 7290.0% | — | 4300.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.7億円 | 8.3億円 | 2.3億円 | 2.3億円 | 4.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | -2.0億円 | 1.0億円 | -0.6億円 | -41.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 20.0億円 | -1.3億円 | -2.6億円 | -5.3億円 | -5.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.4億円 | 67.4億円 | 68.2億円 | 64.6億円 | 21.3億円 |
| 従業員数 | 15500.0% | 18900.0% | 17900.0% | 17300.0% | 16100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 76.9億円 | 39.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 12.4億円 | 44.6億円 |
| 資産 | 89.2億円 | 84.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 15.5億円 | 16.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.9億円 | 2.4億円 |
| 負債 | 19.3億円 | 18.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 69.9億円 | 67.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.0億円 | -1.8億円 |
| 純資産 | 69.9億円 | 65.6億円 |
| 負債純資産 | 89.2億円 | 84.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 28.2億円 | 26.8億円 |
| 売上原価 | 11.6億円 | 10.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 16.6億円 | 16.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 16.3億円 | 15.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.3億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 1.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.5億円 | 2.5億円 |
| 特別利益 | ||
| 関係会社清算益 | 0.2億円 | — |
| 特別利益 | 0.2億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.6億円 | 2.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | 1.9億円 | 0.5億円 |
| 法人税等 | 2.0億円 | 0.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.4億円 | 1.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.4億円 | 1.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.3億円 | 4.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | -41.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | -5.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -3.7億円 | -43.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 64.6億円 | 21.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 64.6億円 | 21.3億円 |