堀場製作所 事業分析

1. 企業概要

株式会社堀場製作所（HORIBA）は、社是「おもしろおかしく」を掲げる独立系の分析・計測機器メーカーの世界的リーダーです。2025年12月期より報告セグメントを再編し、「エネルギー・環境」「バイオ・ヘルスケア」「先端材料・半導体」の3事業部門（フィールド）で展開しています。

• 事業内容・主要製品: エンジン排ガス測定装置（世界高シェア）、半導体製造工程用のマスフローコントローラー（世界トップクラス）、血球計数装置、水質計測装置など。
• 主要顧客: 自動車メーカー、半導体製造装置メーカー、医療機関、官公庁・研究機関。
• 競合環境: 島津製作所や米サーモフィッシャーサイエンティフィック等のグローバル大手と競合しますが、特定の測定技術（分光、流量制御など）における「ほんまもん」の技術力で高い参入障壁を築いています。

2. 要点(3行)

• 売上高3,330億円、営業利益530億円と過去最高を更新。先端半導体需要と欧米でのハイブリッド車開発向け計測需要が業績を強力に牽引した。
• バイオ・ヘルスケア事業が8.9億円の営業赤字と足かせになっているが、積極的なR&D（246億円）とM&Aで次世代の収益源育成を急いでいる。
• 配当性向30%超に加え特別配当を実施、合計450円（前期270円）の大幅増配を発表。ROE12%目標に対し11.2%と、資本効率向上も着実に進展。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は3,330.81億円（前期比5.0%増）、営業利益は530.40億円（同9.7%増）と増収増益を達成しました。

• 収益性: 親会社株主に帰属する当期純利益は370.90億円（同10.4%増）となりました。