企業解説
1. 企業概要
株式会社エヌエフホールディングスは、高精度な計測制御デバイス、電源パワー制御、環境エネルギー関連機器の開発・製造・販売を主軸とする企業グループです。独自の「ネガティブフィードバック制御技術」をコアに、自動車、宇宙航空、量子コンピュータ、ライフサイエンスなど先端分野へ製品を供給しています。
- 主要製品: 信号発生器、交流・バイポーラ電源、家庭用蓄電システム、校正・修理サービス。
- 主要顧客: 伊藤忠商事株式会社（売上高比率16.5％）、日本電計株式会社（同12.2％）。
- 競合環境: 汎用計測器や電源機器の分野で技術優位性を持ちますが、家庭用蓄電システム分野では価格競争と市場環境の変化に直面しています。
2. 要点(3行)
- 増益決算: 売上高は家庭用蓄電システムの不振で90.8億円（前期比3.4％減）となったが、収益体質改善により営業利益は5.4億円（同30.7％増）と大幅増益。
- 事業ポートフォリオの明暗: 計測制御および電源パワー制御分野が堅調に推移する一方、環境エネルギー分野が前期比28.7％減と大きく低迷。
- 財務健全性と構造改革: 自己資本比率72.5％と極めて強固。2025年4月に連結子会社間の吸収合併を実施するなど、経営資源の一体化による効率化を推進。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 90.8億円（前期比3.1億円減）。主因は家庭用蓄電システムの販売低迷です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 106.5億円 | 101.5億円 | 96.4億円 | 94.0億円 | 90.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.4億円 | 10.6億円 | 6.2億円 | 4.8億円 | 5.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.4億円 | 6.2億円 | 4.6億円 | 3.2億円 | 4.5億円 |
| 包括利益 | 6.1億円 | 8.7億円 | 6.2億円 | 4.6億円 | -0.8億円 |
| 純資産額 | 128.0億円 | 134.2億円 | 137.2億円 | 139.4億円 | 136.7億円 |
| 総資産額 | 188.3億円 | 186.4億円 | 188.3億円 | 186.3億円 | 173.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,643.91円/株 | 1,714.82円/株 | 1,766.59円/株 | 1,801.05円/株 | 1,789.96円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 64.62円/株 | 87.69円/株 | 65.12円/株 | 46.14円/株 | 64.21円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 64.6円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 61.3% | 64.6% | 65.9% | 67.9% | 72.5% |
| 自己資本利益率 | 4.0% | 5.2% | 3.7% | 2.6% | 3.6% |
| 株価収益率 | 3150.0% | 1420.0% | 1560.0% | 2810.0% | 1920.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.1億円 | -5.9億円 | 2.8億円 | 5.3億円 | 3.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -8.3億円 | -7.0億円 | -0.4億円 | 12.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 10.4億円 | -5.8億円 | -5.4億円 | -3.5億円 | -7.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 55.3億円 | 35.3億円 | 25.6億円 | 27.0億円 | 36.8億円 |
| 従業員数 | 37700.0% | 35100.0% | 34000.0% | 32400.0% | 29300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 12100.0% | 13300.0% | 12900.0% | 12000.0% | 11700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 132.4億円 | 128.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 53.9億円 | 44.4億円 |
| 資産 | 186.3億円 | 173.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 29.9億円 | 31.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 17.0億円 | 4.8億円 |
| 負債 | 46.9億円 | 36.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 122.4億円 | 125.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 4.0億円 | 0.6億円 |
| 非支配株主持分 | 13.0億円 | 11.0億円 |
| 純資産 | 139.4億円 | 136.7億円 |
| 負債純資産 | 186.3億円 | 173.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 94.0億円 | 90.8億円 |
| 売上原価 | 63.4億円 | 58.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 30.6億円 | 32.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 26.4億円 | 27.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.2億円 | 5.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 0.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.8億円 | 5.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.8億円 | 3.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 2.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.2億円 | 6.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.7億円 | 4.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 1.9億円 | 3.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.3億円 | 2.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | -1.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.2億円 | 4.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | 3.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 12.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -7.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.4億円 | 8.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.0億円 | 36.8億円 |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.0億円 | 36.8億円 |