企業解説
1. 企業概要
ケル株式会社（KEL CORPORATION）は、産業機器、車載、画像機器などの電子・電気機器向けに高信頼性のコネクタ、ラック、ソケット等を製造・販売する電子部品メーカーである。
- 主要製品: 機器内・基板間の電気的接続を担う「コネクタ」が売上高の約85％を占める主力。他にシステム収納用の「ラック」、IC用「ソケット」等を展開。
- 主要顧客: 販売代理店であるサンワテクノス株式会社への売上比率が12.0％（14.2億円）と高く、最終ユーザーは工業機器、医療機器、自動車業界など多岐にわたる。
- 競合環境: 益々高密度・高速化する産業用機器市場において、独自の接続技術とカスタム対応力で差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 売上高は118.71億円（前期比2.9％減）、営業利益は5.96億円（同45.5％減）と、工業・画像機器市場の在庫調整の影響を強く受け大幅減益。
- 自己資本比率81.8％、流動比率401％と極めて強固な財務基盤を維持しつつ、配当性向144.8％（年間80円）という積極的な株主還元を実施。
- 車載向け140℃耐熱フローティングコネクタ等の高付加価値製品の開発に注力し、次期中期計画に向けた収益構造の改革を推進中。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 118.71億円（前期比2.9％減）。車載機器市場は堅調だったが、主力の工業機器市場および画像機器市場での受注減少が響いた。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 101.6億円 | 127.9億円 | 145.0億円 | 122.3億円 | 118.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.1億円 | 21.4億円 | 25.4億円 | 12.7億円 | 5.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.3億円 | 14.6億円 | 17.3億円 | 8.5億円 | 4.0億円 |
| 包括利益 | 8.3億円 | 16.7億円 | 19.2億円 | 10.9億円 | 4.6億円 |
| 純資産額 | 124.9億円 | 138.5億円 | 150.4億円 | 153.9億円 | 152.2億円 |
| 総資産額 | 159.6億円 | 183.9億円 | 196.8億円 | 189.2億円 | 186.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,719.42円/株 | 1,906.57円/株 | 2,069.89円/株 | 2,118.02円/株 | 2,093.88円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 99.82円/株 | 200.29円/株 | 237.51円/株 | 117.3円/株 | 55.23円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 78.3% | 75.4% | 76.4% | 81.3% | 81.8% |
| 自己資本利益率 | 5.9% | 11.0% | 11.9% | 5.6% | 2.6% |
| 株価収益率 | 920.0% | 700.0% | 770.0% | 1610.0% | 2430.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 14.6億円 | 15.8億円 | 16.7億円 | 23.2億円 | 11.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.6億円 | -6.0億円 | -10.8億円 | -14.8億円 | -10.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | -3.1億円 | -7.3億円 | -7.4億円 | -6.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 46.0億円 | 53.9億円 | 53.0億円 | 55.2億円 | 50.7億円 |
| 従業員数 | 30100.0% | 30100.0% | 30600.0% | 31800.0% | 31500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5400.0% | 5200.0% | 5800.0% | 6100.0% | 6100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 120.2億円 | 115.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 69.0億円 | 70.6億円 |
| 資産 | 189.2億円 | 186.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 29.8億円 | 28.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.6億円 | 5.0億円 |
| 負債 | 35.3億円 | 33.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 145.7億円 | 143.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 8.2億円 | 8.8億円 |
| 純資産 | 153.9億円 | 152.2億円 |
| 負債純資産 | 189.2億円 | 186.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 122.3億円 | 118.7億円 |
| 売上原価 | 89.5億円 | 89.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 32.8億円 | 29.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 21.8億円 | 23.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 11.0億円 | 6.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.8億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.7億円 | 5.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 12.7億円 | 5.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.1億円 | 2.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 4.1億円 | 1.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.5億円 | 4.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.5億円 | 4.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.2億円 | 11.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.8億円 | -10.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.4億円 | -6.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.1億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.1億円 | -5.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 55.2億円 | 50.7億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 55.2億円 | 50.7億円 |