ケル 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 利益面の大幅減益: 売上高は前年同期比3.9%減の89.4億円に留まったが、営業利益は49.5%減の4.7億円とほぼ半減。原材料高や製品構成の変化が利益を圧迫している。
• ラック事業の急伸が支え: 主力のコネクタ事業が低迷する一方、ラック事業は医療や鉄道向けの特注品が好調で、売上高11.9億円（前年同期比39.7%増）と躍進した。
• 欧州市場の成長: 地域別では日本国内が12.1%減と苦戦するなか、欧州向け売上高が9.9億円（41.7%増）と大きく伸び、海外展開の進展が見られる。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期 第3四半期（累計）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 89.4億円（前年同期比3.9%減、通期計画に対する進捗率 73.3%）
• 営業利益: 4.7億円（同49.5%減、進捗率 52.9%）
• 経常利益: 5.6億円（同44.5%減、進捗率 68.9%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 4.0億円（同41.2%減、進捗率 72.9%）

【分析】 売上高および純利益の進捗率は7割を超えており概ね順調ですが、営業利益の進捗率（52.9%）が極めて低い点が懸念されます。前年同期の営業利益（9.4億円）と比較しても勢いの衰えは顕著であり、第4四半期に大幅な利益回復がない限り、通期営業利益計画（9.0億円）の達成には不透明感が漂います。

3. セグメント別のモメンタム

• コネクタ（減速）: 売上高76.3億円（前年同期比6.8%減）。車載や医療向けは堅調なものの、工業機器向けで在庫調整の影響が継続。画像機器（監視カメラ等）向けも本格回復には至っていません。