企業解説
1. 企業概要
株式会社リード（The Lead Co., Inc.）は、自動車用外装部品（バンパー、スポイラー等）の製造販売を主軸とするメーカーです。
- 事業内容: 「自動車用部品」および「自社製品（電子機器、駐輪設備）」の製造販売、ならびに「賃貸不動産」事業を展開。
- 主要製品: 樹脂バンパー、スポイラー、ハンドブレーキレバー、通信機用ラック、駐輪ラック等。
- 主要顧客: 株式会社SUBARUへの売上依存度が極めて高く、連結売上高の80.3％（2025年3月期）を占めています。
- 競合環境: 自動車メーカーのグローバル化や電動化シフト、資源価格の高騰など、厳しい競争環境にあります。
2. 要点(3行)
- 主要顧客SUBARUの車種切替に伴う生産減により、売上高は41.9億円（前期比17.3％減）、純損失1.0億円の赤字転落。
- 不採算の電子機器事業からの撤退（2025年6月末）を決定し、事業再編による経営資源の集中を図る。
- 営業CFは2.7億円のプラスを維持しているが、設備投資による支出でフリーCFは赤字。SUBARUへの過度な依存がリスク要因。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 41億8,600万円（前期比17.3％減）。既存の大口量産車（SUBARU車）のフルモデルチェンジに伴う生産調整が直撃しました。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 47.5億円 | 39.6億円 | 50.2億円 | 50.6億円 | 41.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.4億円 | -1.4億円 | 2.1億円 | 0.6億円 | -0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.2億円 | -1.9億円 | 1.8億円 | 0.5億円 | -1.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 6.6億円 | 6.6億円 | 6.6億円 | 6.6億円 | 6.6億円 |
| 発行済株式総数 | 2,632,960株 | 2,632,960株 | 2,632,960株 | 2,632,960株 | 2,632,960株 |
| 純資産額 | 26.4億円 | 24.0億円 | 26.0億円 | 28.8億円 | 26.0億円 |
| 総資産額 | 84.6億円 | 81.4億円 | 81.8億円 | 85.6億円 | 78.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,026.85円/株 | 931.35円/株 | 1,010.59円/株 | 1,115.07円/株 | 1,008.14円/株 |
| １株当たり配当額 | 5円/株 | 5円/株 | 15円/株 | 10円/株 | 10円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -47.88円/株 | -73.1円/株 | 71.87円/株 | 18.79円/株 | -40.53円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 31.2% | 29.4% | 31.8% | 33.7% | 33.0% |
| 自己資本利益率 | -4.6% | -7.5% | 7.4% | 1.8% | -3.8% |
| 株価収益率 | — | — | 1130.0% | 3430.0% | — |
| 配当性向 | — | — | 20.9% | 53.2% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.9億円 | 6.1億円 | 5.9億円 | 4.4億円 | 2.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | -1.9億円 | -2.6億円 | -2.3億円 | -6.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.8億円 | -0.5億円 | -4.8億円 | -1.8億円 | 2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.4億円 | 17.1億円 | 15.6億円 | 15.9億円 | 13.9億円 |
| 従業員数 | 18200.0% | 17900.0% | 17700.0% | 17400.0% | 17800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7500.0% | 7400.0% | 7600.0% | 8400.0% | 7900.0% |
| 株主総利回り | 267.5% | 179.6% | 298.2% | 242.9% | 230.0% |
| 株価指数における総利回り | 148.2% | 169.6% | 161.8% | 288.6% | 220.9% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 31.3億円 | 25.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 54.2億円 | 53.1億円 |
| 資産 | 85.6億円 | 78.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 29.1億円 | 25.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 27.6億円 | 27.7億円 |
| 負債 | 56.7億円 | 52.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 14.0億円 | 12.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 14.8億円 | 13.3億円 |
| 純資産 | 28.8億円 | 26.0億円 |
| 負債純資産 | 85.6億円 | 78.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 50.6億円 | 41.9億円 |
| ▶ 売上原価 | 44.1億円 | 36.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 6.5億円 | 5.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 6.4億円 | 6.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.1億円 | -0.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.0億円 | 1.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.6億円 | -0.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.6億円 | -1.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.5億円 | -1.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.4億円 | 2.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -6.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | 2.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.2億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.9億円 | 13.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.9億円 | 13.9億円 |