企業解説
1. 企業概要
北陸電気工業株式会社は、抵抗器、モジュール製品、センサ等の電子部品を主軸とする電子部品メーカーです。
- 事業内容: 「電子部品」（売上高の約98％）と「金型・機械設備」の2部門で構成。
- 主要製品: 皮膜抵抗器、可変抵抗器、混成集積回路（モジュール）、ＭＥＭＳ技術を用いた圧力・湿度センサ等。
- 主要顧客: 無錫夏普電子元器件㈲（シャープ関連）への売上高が77.7億円にのぼり、連結売上高の18.0％を占める特定顧客依存があります。
- 競合環境: 技術革新のスピードが速く価格競争が激しいエレクトロニクス業界に属しており、特に自動車、産業機器、情報通信分野でのグローバルな競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 車載用モジュールの伸長により売上高431.85億円（+5.8%）、営業利益26.0億円（+14.5%）と本業は堅調。
- 棚卸資産の圧縮（16.26億円減）により、営業キャッシュ・フローは41.24億円と純利益を大幅に上回る質を確保。
- 4期連続増配（年90円）と自社株買いの実施、新中計でのROE10%・PBR1倍以上目標など、株主還元姿勢を明確化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は431.85億円（前期比5.8%増）、営業利益は26.0億円（同14.5%増）と増収増益を達成。顧客の在庫調整一段落と円安、自動車向け高付加価値製品の拡販が寄与しました。一方で、経常利益は28.49億円（同8.3%減）となり、為替差益の減少が響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 328.3億円 | 404.5億円 | 454.6億円 | 408.1億円 | 431.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.5億円 | 25.5億円 | 35.8億円 | 31.1億円 | 28.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.5億円 | 19.5億円 | 6.5億円 | 25.4億円 | 21.9億円 |
| 包括利益 | 8.8億円 | 29.2億円 | 15.3億円 | 36.2億円 | 34.6億円 |
| 純資産額 | 132.9億円 | 159.5億円 | 171.1億円 | 201.1億円 | 227.1億円 |
| 総資産額 | 356.9億円 | 409.6億円 | 429.8億円 | 416.4億円 | 431.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,587.51円/株 | 1,906.08円/株 | 2,043.56円/株 | 2,463.43円/株 | 2,863.49円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 53.47円/株 | 232.89円/株 | 77.36円/株 | 307.33円/株 | 270.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 37.2% | 38.9% | 39.8% | 48.3% | 52.6% |
| 自己資本利益率 | 3.5% | 13.3% | 3.9% | 13.6% | 10.3% |
| 株価収益率 | 1790.0% | 510.0% | 1760.0% | 460.0% | 550.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.5億円 | -9.1億円 | 6.3億円 | 45.2億円 | 41.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.9億円 | -10.6億円 | -10.4億円 | -7.4億円 | -14.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.6億円 | 0.2億円 | 7.7億円 | -24.8億円 | -19.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 68.5億円 | 54.0億円 | 62.5億円 | 80.2億円 | 93.0億円 |
| 従業員数 | 197300.0% | 188800.0% | 190700.0% | 187700.0% | 180100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 36900.0% | 43900.0% | 38900.0% | 35600.0% | 34000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 290.3億円 | 306.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 126.2億円 | 125.7億円 |
| 資産 | 416.4億円 | 431.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 114.9億円 | 112.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 100.5億円 | 92.0億円 |
| 負債 | 215.4億円 | 204.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 168.1億円 | 181.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 32.9億円 | 45.6億円 |
| 純資産 | 201.1億円 | 227.1億円 |
| 負債純資産 | 416.4億円 | 431.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 408.1億円 | 431.9億円 |
| 売上原価 | 332.6億円 | 346.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 75.5億円 | 85.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 52.8億円 | 59.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 22.7億円 | 26.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.8億円 | 3.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.5億円 | 1.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 31.1億円 | 28.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.0億円 | 2.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.1億円 | 3.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 30.9億円 | 27.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.5億円 | 5.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 5.5億円 | 5.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 25.4億円 | 21.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 25.4億円 | 21.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 45.2億円 | 41.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.4億円 | -14.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -24.8億円 | -19.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.8億円 | 5.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 16.9億円 | 12.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 80.2億円 | 93.0億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.8億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 80.2億円 | 93.0億円 |