企業解説
1. 企業概要
株式会社スプリックスは、個別指導塾「森塾」を中核とする総合教育サービス企業です。小・中・高校生を対象とした個別指導、集団指導（湘南ゼミナール）、大学受験指導（河合塾マナビスのFC展開）のほか、自立学習「RED」、オンライン個別指導「そら塾」、学習教材「フォレスタ」の出版、国際基礎学力検定「TOFAS」など多角的な教育コンテンツを提供しています。独自の「成績保証制度」やITを活用した教育オペレーションを強みとしています。
2. 要点(3行)
- 連結営業利益が前期比98.5%増の21.7億円と大幅な増益を達成。主力「森塾」の校舎展開（249校舎、20校増）と在籍生徒数の増加（前年比6,424人増）が業績を牽引。
- 営業キャッシュ・フローは35.8億円と純利益（10.8億円）を大きく上回り、受講料の前受けモデルによる極めて質の高い資金創出能力を維持。
- 新規事業（その他セグメント）の赤字継続や少子化リスク、約2.6億円の減損損失計上といった課題はあるが、ROE 11.17%への改善など資本効率は向上。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 351.2億円（前年同期比10.3%増）
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
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- 🔒 キャッシュフローの質
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- 🔒 総評
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 259.0億円 | 293.5億円 | 303.6億円 | 318.6億円 | 351.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 24.3億円 | 27.8億円 | 13.2億円 | 11.3億円 | 22.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.7億円 | 16.1億円 | 5.6億円 | 5.0億円 | 10.9億円 |
| 包括利益 | 14.5億円 | 16.0億円 | 5.6億円 | 5.0億円 | 10.8億円 |
| 純資産額 | 88.6億円 | 97.7億円 | 97.1億円 | 95.6億円 | 99.8億円 |
| 総資産額 | 192.8億円 | 195.7億円 | 201.4億円 | 204.5億円 | 224.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 516.46円/株 | 568.19円/株 | 558.76円/株 | 545.72円/株 | 563.45円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 85.41円/株 | 93.8円/株 | 32.51円/株 | 28.69円/株 | 61.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 82.99円/株 | 91.02円/株 | 31.89円/株 | 28.37円/株 | 61.71円/株 |
| 自己資本比率 | 45.9% | 49.8% | 48.0% | 46.6% | 44.2% |
| 自己資本利益率 | 17.4% | 17.3% | 5.8% | 5.2% | 11.2% |
| 株価収益率 | 1210.0% | 1013.0% | 2489.0% | 2771.0% | 2279.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.5億円 | 22.0億円 | 16.8億円 | 18.8億円 | 35.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.6億円 | -13.8億円 | -13.5億円 | -15.3億円 | -16.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.3億円 | -10.5億円 | -2.5億円 | -9.9億円 | -10.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 61.6億円 | 59.4億円 | 60.1億円 | 53.6億円 | 64.6億円 |
| 従業員数 | 130500.0% | 129800.0% | 139400.0% | 149000.0% | 155000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 154300.0% | 163800.0% | 160300.0% | 167300.0% | 199100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 98.1億円 | 112.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 106.4億円 | 112.1億円 |
| 資産 | 204.5億円 | 224.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 92.2億円 | 111.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 16.6億円 | 13.6億円 |
| 負債 | 108.9億円 | 125.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 95.2億円 | 99.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 非支配株主持分 | — | — |
| 純資産 | 95.6億円 | 99.8億円 |
| 負債純資産 | 204.5億円 | 224.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 318.6億円 | 351.3億円 |
| 売上原価 | 219.3億円 | 241.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 99.3億円 | 110.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 88.4億円 | 88.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.9億円 | 21.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.3億円 | 22.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.4億円 | 3.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.1億円 | 18.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.3億円 | 11.1億円 |
| 法人税等調整額 | -1.2億円 | -3.3億円 |
| 法人税等 | 5.1億円 | 7.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.0億円 | 10.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.0億円 | 10.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.8億円 | 35.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.3億円 | -16.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.9億円 | -10.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.5億円 | 9.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 53.6億円 | 64.6億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 53.6億円 | 64.6億円 |