企業解説
1. 企業概要
株式会社マネジメントソリューションズは、企業のプロジェクトマネジメント実行支援（PMO：Project Management Office）を主軸とする独立系コンサルティング会社です。中立的な立場からプロジェクトの進捗や課題を可視化するプロフェッショナルサービスを提供しています。
- 主要製品・サービス: PMO支援サービスに加え、自社開発のプロジェクト管理ソフトウェア「PROEVER（プロエバー）」を展開。
- 主要顧客: 東証プライム市場上場企業を中心とした大企業。特に生命保険業界等に強みを持つ。
- 競合環境: 大手コンサルティングファームとの競合が激化しており、価格競争や人材獲得競争にさらされています。
2. 要点(3行)
- 12ヶ月決算への移行に伴い単純比較は困難だが、PMOコンサルタント数が849名（前年同期比増）へ拡大し、売上高230.7億円、営業利益27.4億円と堅調に推移。
- 自己資本利益率（ROE）31.5%と極めて高い収益性を維持しつつ、約9.5億円の自社株買いや増配（32円）を実施するなど積極的な株主還元姿勢が鮮明。
- 元幹部による不適切行為に伴う特別損失計上（0.88億円）というガバナンス上の課題は露呈したが、実務面では「PROEVER」の新版投入やM&Aによる事業拡大が進行中。
3. 業績・収益性のトレンド
第20期（14ヶ月の変則決算）との単純比較はできませんが、実質的な成長トレンドは継続しています。
- 売上高: 230.7億円。プロジェクトマネジメント実行支援の需要は旺盛です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 73.6億円 | 120.0億円 | 169.3億円 | 232.7億円 | 230.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.3億円 | 7.5億円 | 22.5億円 | 28.1億円 | 27.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.8億円 | 5.2億円 | 16.2億円 | 20.7億円 | 18.0億円 |
| 包括利益 | 7.0億円 | 5.6億円 | 16.4億円 | 21.0億円 | 18.2億円 |
| 純資産額 | 23.0億円 | 26.8億円 | 43.0億円 | 56.1億円 | 60.5億円 |
| 総資産額 | 38.1億円 | 60.6億円 | 70.3億円 | 78.2億円 | 87.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 137.38円/株 | 155.93円/株 | 253.55円/株 | 337.73円/株 | 376.43円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 40.85円/株 | 31.09円/株 | 97.74円/株 | 125.3円/株 | 111.86円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 40.65円/株 | 31.04円/株 | 97.7円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 60.0% | 42.7% | 59.8% | 70.4% | 67.7% |
| 自己資本利益率 | 35.2% | 21.3% | 47.7% | 42.6% | 31.5% |
| 株価収益率 | 8320.0% | 9450.0% | 2650.0% | 1350.0% | 1230.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.8億円 | 1.5億円 | 23.3億円 | 13.3億円 | 22.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.8億円 | -6.1億円 | -4.4億円 | -2.9億円 | -4.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | 8.1億円 | -14.4億円 | -9.6億円 | -16.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.3億円 | 21.9億円 | 26.4億円 | 27.3億円 | 29.8億円 |
| 従業員数 | 49000.0% | 86700.0% | 108400.0% | 140200.0% | 162100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 59.8億円 | 69.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 18.4億円 | 18.0億円 |
| 資産 | 78.2億円 | 87.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 20.8億円 | 25.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.3億円 | 1.9億円 |
| 負債 | 22.0億円 | 27.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 54.6億円 | 58.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 非支配株主持分 | 1.1億円 | 1.3億円 |
| 純資産 | 56.1億円 | 60.5億円 |
| 負債純資産 | 78.2億円 | 87.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 232.7億円 | 230.7億円 |
| 売上原価 | 136.9億円 | 134.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 95.8億円 | 95.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 67.8億円 | 68.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 28.1億円 | 27.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 28.1億円 | 27.4億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 28.1億円 | 26.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.5億円 | 8.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 7.3億円 | 8.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 20.8億円 | 18.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 20.7億円 | 18.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.3億円 | 22.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.9億円 | -4.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.6億円 | -16.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.9億円 | 2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.3億円 | 29.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.3億円 | 29.8億円 |