企業解説
1. 企業概要
アルー株式会社は、法人向けの人材育成支援を主軸とする企業です。新人・若手から管理職までの階層別「教室型研修」、ビジネス英会話（ALUGO）を含む「グローバル人材育成」、および自社開発のクラウド型eラーニングシステム（LMS）「etudes（エチュード）」の3つの主要サービスを展開しています。
- 主要製品・サービス: 教室型研修、グローバル人材育成、LMS「etudes」。
- 主要顧客: 国内外の官公庁、民間企業。特に国内大手企業層を主要ターゲットとしています。
- 競合環境: 多数の研修会社やコンサルティング会社が参入しており、品質・価格競争は激化していますが、同社はAIを活用した育成成果の可視化や、顧客ニーズへのカスタマイズ力を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 2025年12月期は売上高36.37億円（前期比17.8%増）、純利益2.42億円（前期は赤字）となり、M&Aの効果もありV字回復を達成。
- 営業キャッシュフローが5.39億円と純利益を大きく上回る質を確保し、現預金残高も12.43億円へと積み上がり、財務基盤が安定。
- 国内法人向けは好調だが、海外拠点（中国・シンガポール）の売上高が23.6%減と苦戦しており、買収した子会社ののれん減損リスクが今後の注視点。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は36.37億円（前期比17.8%増）、営業利益は3.54億円（前期は0.64億円の損失）、親会社株主に帰属する当期純利益は2.42億円（前期は0.73億円の損失）と大幅な増収増益を達成しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 24.0億円 | 27.7億円 | 30.3億円 | 30.9億円 | 36.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.8億円 | 2.3億円 | 0.8億円 | -0.7億円 | 3.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.8億円 | 1.7億円 | 0.6億円 | -0.7億円 | 2.4億円 |
| 包括利益 | 1.9億円 | 1.8億円 | 0.7億円 | -0.6億円 | 2.4億円 |
| 純資産額 | 10.4億円 | 12.0億円 | 12.6億円 | 11.8億円 | 14.2億円 |
| 総資産額 | 20.2億円 | 18.6億円 | 17.2億円 | 19.0億円 | 24.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 410.24円/株 | 474.5円/株 | 495.58円/株 | 466円/株 | 555.06円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 72.59円/株 | 65.89円/株 | 22.4円/株 | -29円/株 | 95.12円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 71.58円/株 | 65.32円/株 | 22.12円/株 | — | 94.09円/株 |
| 自己資本比率 | 51.4% | 64.8% | 73.1% | 62.3% | 58.8% |
| 自己資本利益率 | 19.5% | 14.9% | 4.6% | -6.0% | 18.6% |
| 株価収益率 | 1110.0% | 1410.0% | 3040.0% | — | 1090.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.7億円 | 0.9億円 | 1.3億円 | -0.4億円 | 5.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | -0.5億円 | -0.5億円 | -2.2億円 | -0.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.9億円 | -2.9億円 | -2.0億円 | 0.8億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.9億円 | 10.5億円 | 9.4億円 | 7.7億円 | 12.4億円 |
| 従業員数 | 16000.0% | 19000.0% | 19400.0% | 19500.0% | 19800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5200.0% | 4500.0% | 4400.0% | 5000.0% | 4200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 13.7億円 | 19.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 5.3億円 | 4.7億円 |
| 資産 | 19.0億円 | 24.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.5億円 | 8.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.7億円 | 1.4億円 |
| 負債 | 7.2億円 | 9.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 11.2億円 | 13.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 新株予約権 | — | 0.0億円 |
| 純資産 | 11.8億円 | 14.2億円 |
| 負債純資産 | 19.0億円 | 24.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 30.9億円 | 36.4億円 |
| 売上原価 | 12.6億円 | 13.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 18.3億円 | 22.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 19.0億円 | 19.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.6億円 | 3.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.7億円 | 3.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.7億円 | 3.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 1.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 1.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.7億円 | 2.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.7億円 | 2.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 5.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -0.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.8億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.7億円 | 4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.7億円 | 12.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.7億円 | 12.4億円 |