ベルトラ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 赤字縮小と売上成長の継続: 営業収益は前年同期比15.7%増の21.0億円、営業利益は前年の1.97億円の赤字から0.89億円の赤字へと大幅に改善し、収益性の向上が鮮明となった。
• 二極化するセグメント: 収益基盤であるOTA事業が営業利益2.45億円（同192.4%増）と利益を牽引する一方、成長投資局面にある観光IT事業の赤字が拡大し、全体の足を引っ張る構図。
• 通期黒字化への高いハードル: 通期営業利益計画5.0億円に対し、中間期時点で依然として赤字であり、下半期（特に夏休み需要が集中するQ3）で約5.9億円の利益を稼ぎ出す必要があり、計画達成への依存度が高い。

2. 直近の業績と進捗率

• 営業収益: 21.01億円（前年同期比 +15.7%）
• 営業利益: △0.89億円（前年同期は △1.97億円）
• 経常利益: △1.04億円（前年同期は △2.85億円）
• 中間純利益: △0.79億円（前年同期は △2.71億円）
• 進捗率と勢い: 通期計画（営業収益54億円、営業利益5億円）に対する進捗率は、**営業収益で38.9%**にとどまります。前年同期の売上進捗率（2024年12月期実績45.4億円に対しQ2実績18.1億円＝約40%）と比較しても、ややスローペースです。ただし、同社は業績の季節変動が大きく、7-9月に収益が集中する構造（P.11参照）であるため、現時点での赤字は織り込み済みとも言えますが、利益面での進捗は極めてタイトです。

3. セグメント別のモメンタム

• OTA事業（勢い：あり）: