企業解説
1. 企業概要
アストマックス株式会社は、金融（ディーリング）とエネルギーの2軸で事業を展開してきましたが、現在は「エネルギートータルソリューションプロバイダー」への変革を加速させています。
- 事業内容: 再生可能エネルギー（太陽光・地熱等）の開発・売電、電力取引の仲介・代行、および電力・ガスの小売事業。
- 主要サービス: 小売電気事業者向けの業務代行サービス、個人・法人向け電力販売（「フリープラン」等）。
- 競合環境: 2025年3月期末をもって、ビジネスシナジーの薄い「アセット・マネジメント事業」を廃止し、収益変動の大きい「ディーリング事業」も2年内を目途に廃止を決定。今後はヒューリックグループとの資本業務提携を通じ、エネルギー分野へのリソース集中を図る方針です。
2. 要点(3行)
- 電力小売の好調で営業収益は206.66億円（前期比39.1%増）と大幅増収だが、ディーリングの評価損と電力ヘッジ取引のミスマッチにより1.46億円の純損失を計上。
- ヒューリックグループとの資本業務提携により、筆頭株主が大和証券グループからヒューリックへ交代。再エネ・蓄電池事業を中核とする「総合エネルギー事業会社」へ完全に舵を切る。
- 最終赤字ながらも、株主還元の安定性を重視し、1株当たり7.00円の配当を維持（配当性向98.8%）。
3. 業績・収益性のトレンド
- 営業収益: 206.66億円（前期：148.55億円、39.1%増）。電力小売の販売量増加と電力卸取引の活発化が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 122.8億円 | 127.7億円 | 117.7億円 | 148.6億円 | 206.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.0億円 | 3.2億円 | -8.6億円 | 5.1億円 | -1.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.3億円 | -3.6億円 | 4.5億円 | -1.5億円 |
| 包括利益 | 1.4億円 | 1.3億円 | -3.6億円 | 4.5億円 | -1.5億円 |
| 純資産額 | 60.7億円 | 61.7億円 | 57.6億円 | 59.7億円 | 50.4億円 |
| 総資産額 | 119.2億円 | 131.2億円 | 129.4億円 | 142.9億円 | 149.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 428.33円/株 | 435.65円/株 | 403.28円/株 | 439.34円/株 | 406.62円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 9.47円/株 | 9.9円/株 | -27.77円/株 | 34.67円/株 | -11.87円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.0% | 42.7% | 40.2% | 38.0% | 33.7% |
| 自己資本利益率 | 2.2% | 2.3% | -6.6% | 8.4% | -2.8% |
| 株価収益率 | 3250.0% | 2640.0% | -820.0% | 710.0% | -2060.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.2億円 | -4.4億円 | 2.4億円 | 6.1億円 | -0.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 11.5億円 | -2.7億円 | 2.6億円 | -5.2億円 | -0.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.4億円 | 1.3億円 | -2.1億円 | 6.4億円 | -8.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.3億円 | 26.5億円 | 29.3億円 | 36.7億円 | 27.5億円 |
| 従業員数 | 5000.0% | 5800.0% | 5500.0% | 5600.0% | 6100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 77.8億円 | 86.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 65.1億円 | 63.4億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 142.9億円 | 149.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 44.0億円 | 56.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 39.3億円 | 42.3億円 |
| 負債 | 83.3億円 | 99.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 54.3億円 | 50.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 5.4億円 | — |
| 純資産 | 59.7億円 | 50.4億円 |
| 負債純資産 | 142.9億円 | 149.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 148.6億円 | 206.7億円 |
| 営業費用 | 141.8億円 | 208.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.8億円 | -1.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 1.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.0億円 | 1.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.1億円 | -1.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.0億円 | -1.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.9億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.6億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.4億円 | -1.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.5億円 | -1.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.1億円 | -0.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.2億円 | -0.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | -8.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 7.3億円 | -9.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.7億円 | 27.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.7億円 | 27.5億円 |