企業解説
1. 企業概要
株式会社ティラドは、自動車および建設・産業機械用熱交換器（ラジエータ、オイルクーラ等）の独立系最大手メーカーです。主要製品は多岐にわたり、従来の内燃機関（ICE）用から電気自動車（BEV）、ハイブリッド車（HEV）用まで、「マルチパスウェイ」に対応した製品群を展開しています。 主要顧客はトヨタ自動車（連結売上高の11.2％を占める）をはじめとする国内外の完成車・建機メーカーです。独立系として特定の資本系列に属さない強みを活かし、グローバルな生産・開発体制を構築しています。
2. 要点(3行)
- 日本国内の価格転嫁進展と米国事業の赤字幅大幅縮小により、親会社株主に帰属する当期純利益が前期比241％増の42.5億円と急回復。
- 新たな中期経営計画「T.RAD-2025」を策定し、資本効率重視（ROE 15％目標）と連結株主資本配当率（DOE）3.3％以上の導入による株主還元強化を表明。
- 2025年度の業績予想は、米国の関税政策や為替変動を厳密に織り込み、売上高1,400億円（前年比12.1％減）と極めて保守的な見通し。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の業績は、売上高1,592.3億円（前期比0.3％増）、経常利益81.0億円（同51.7％増）、当期純利益42.5億円（同241.3％増）となり、収益性が大幅に改善しました。
- 増益の主な理由: 国内における材料・エネルギー費の上昇分に対する価格転嫁の進展、および前期に16.2億円計上した米国子会社の減損損失が当期は3.0億円に縮小したことが寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1130.5億円 | 1335.8億円 | 1494.1億円 | 1586.6億円 | 1592.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.4億円 | 60.0億円 | 20.8億円 | 53.4億円 | 81.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -12.4億円 | 36.0億円 | -36.0億円 | 12.4億円 | 42.5億円 |
| 包括利益 | -9.5億円 | 61.6億円 | -11.7億円 | 37.5億円 | 58.8億円 |
| 純資産額 | 432.2億円 | 467.3億円 | 438.5億円 | 452.9億円 | 487.4億円 |
| 総資産額 | 868.0億円 | 937.6億円 | 941.0億円 | 1030.9億円 | 974.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,673.72円/株 | 6,810.22円/株 | 6,479.13円/株 | 6,860.31円/株 | 7,689.22円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -171.62円/株 | 515.97円/株 | -550.88円/株 | 190.52円/株 | 653.84円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.3% | 47.5% | 44.9% | 43.6% | 49.9% |
| 自己資本利益率 | -3.0% | 8.4% | -8.3% | 2.9% | 9.1% |
| 株価収益率 | -1190.0% | 480.0% | -430.0% | 2070.0% | 560.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 74.8億円 | 72.6億円 | 43.8億円 | 169.7億円 | 75.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -58.4億円 | -58.4億円 | -67.0億円 | -70.8億円 | -64.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.9億円 | -33.9億円 | -10.6億円 | -6.2億円 | -69.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 146.1億円 | 134.0億円 | 103.6億円 | 202.0億円 | 157.0億円 |
| 従業員数 | 454900.0% | 464100.0% | 449600.0% | 436500.0% | 427000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 666.2億円 | 614.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 364.7億円 | 360.7億円 |
| 資産 | 1030.9億円 | 974.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 390.4億円 | 320.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 187.6億円 | 167.4億円 |
| 負債 | 578.0億円 | 487.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 378.8億円 | 400.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 70.1億円 | 86.3億円 |
| 非支配株主持分 | 4.0億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 452.9億円 | 487.4億円 |
| 負債純資産 | 1030.9億円 | 974.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1586.6億円 | 1592.3億円 |
| 売上原価 | 1437.6億円 | 1391.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 149.0億円 | 201.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 105.5億円 | 128.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 43.5億円 | 73.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 16.4億円 | 11.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 6.5億円 | 4.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 53.4億円 | 81.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 17.3億円 | 15.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 41.2億円 | 65.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 27.1億円 | 24.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.7億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 27.8億円 | 23.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 13.4億円 | 42.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.9億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 12.4億円 | 42.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 169.7億円 | 75.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -70.8億円 | -64.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.2億円 | -69.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 5.7億円 | 13.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 98.4億円 | -45.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 202.0億円 | 157.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 202.0億円 | 157.0億円 |