企業解説
1. 企業概要
株式会社小糸製作所は、自動車照明器の世界トップシェアを誇るリーディングカンパニーです。
- 事業内容: 自動車用照明機器（LEDヘッドランプ等）、航空機・鉄道車両用部品、電気機器の製造・販売。
- 主要製品: LEDヘッドランプ（世界初の商品化実績多数）、配光可変型ヘッドランプ（ADB）、LiDAR（自動運転用センサ）、電子部品。
- 主要顧客: トヨタ自動車（当期売上高1,195億円、連結売上比率13.0%）をはじめとする国内外の全自動車メーカー。
- 競合環境: スタンレー電気等と競合。次世代モビリティ（EV・自動運転）シフトに伴い、照明の高度化やセンシング技術での開発競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 業績の足踏みと地域格差: 顧客の認証不正問題や中国での日系メーカー不振により、売上高9,167億円（前年同期比3.5%減）、経常利益491億円（22.3%減）と減収減益。
- 成長投資の加速: 自動運転社会を見据え、米LiDAR企業セプトン社を約240億円で子会社化。次世代技術の内製化とグローバル展開を急ぐ。
- 強力な株主還元: 連結純資産6,798億円、自己資本比率70.5%と極めて強固な財務基盤を背景に、上限500億円の大規模な自社株買いを決定。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 9,167億円（前年同期比3.5%減）。日本市場での主要顧客の認証不正に伴う生産停止や、中国市場における日系メーカーの苦戦（中国セグメント売上29.2%減）が響きました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 7063.8億円 | 7607.2億円 | 8647.2億円 | 9503.0億円 | 9167.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 611.1億円 | 606.1億円 | 485.3億円 | 632.6億円 | 491.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 376.1億円 | 383.4億円 | 296.6億円 | 408.8億円 | 462.4億円 |
| 包括利益 | 684.6億円 | 675.6億円 | 531.5億円 | 981.1億円 | 271.8億円 |
| 純資産額 | 5694.4億円 | 6273.1億円 | 6705.1億円 | 7192.7億円 | 6798.6億円 |
| 総資産額 | 7821.6億円 | 8552.4億円 | 9059.1億円 | 9656.0億円 | 8899.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,672.33円/株 | 1,838.24円/株 | 1,955.44円/株 | 2,182.85円/株 | 2,210.09円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 117円/株 | 119.26円/株 | 92.26円/株 | 130.93円/株 | 156.49円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 116.97円/株 | 119.23円/株 | 92.24円/株 | 130.9円/株 | 156.47円/株 |
| 自己資本比率 | 68.7% | 69.1% | 69.4% | 69.6% | 70.5% |
| 自己資本利益率 | 7.4% | 6.8% | 4.9% | 6.3% | 7.1% |
| 株価収益率 | 3171.0% | 2086.0% | 2710.0% | 1936.0% | 1174.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 749.6億円 | 657.1億円 | 597.6億円 | 963.7億円 | 883.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.9億円 | -521.5億円 | -715.4億円 | -501.6億円 | -409.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -183.2億円 | -84.9億円 | -132.8億円 | -596.8億円 | -783.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1618.5億円 | 1695.8億円 | 1458.0億円 | 1345.6億円 | 1012.6億円 |
| 従業員数 | 2379900.0% | 2345400.0% | 2348800.0% | 2380700.0% | 2333200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 269300.0% | 280900.0% | 320300.0% | 356000.0% | 348100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 5825.0億円 | 5463.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 3831.0億円 | 3435.9億円 |
| 資産 | 9656.0億円 | 8899.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1924.8億円 | 1733.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 538.5億円 | 367.3億円 |
| 負債 | 2463.2億円 | 2100.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 5516.9億円 | 5312.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1201.3億円 | 958.2億円 |
| 新株予約権 | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 非支配株主持分 | 473.4億円 | 526.6億円 |
| 純資産 | 7192.7億円 | 6798.6億円 |
| 負債純資産 | 9656.0億円 | 8899.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 9503.0億円 | 9167.1億円 |
| 売上原価 | 8436.2億円 | 8200.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1066.7億円 | 966.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 506.8億円 | 518.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 560.0億円 | 448.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 99.8億円 | 87.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 27.1億円 | 44.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 632.6億円 | 491.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 45.5億円 | 187.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 83.3億円 | 33.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 594.9億円 | 645.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 164.0億円 | 119.9億円 |
| 過年度法人税等 | 34.5億円 | — |
| 法人税等調整額 | -52.4億円 | 17.3億円 |
| 法人税等 | 146.2億円 | 137.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 448.7億円 | 508.6億円 |
| （内訳） | ||
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 39.9億円 | 46.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 408.8億円 | 462.4億円 |
| ▶ その他の包括利益 | 532.4億円 | -236.8億円 |
| 包括利益 | 981.1億円 | 271.8億円 |
| （内訳） | ||
| 非支配株主に係る包括利益 | 71.7億円 | 52.6億円 |
| 親会社株主に係る包括利益 | 909.4億円 | 219.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 963.7億円 | 883.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -501.6億円 | -409.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -596.8億円 | -783.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 22.2億円 | -23.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -112.4億円 | -332.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1345.6億円 | 1012.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1345.6億円 | 1012.6億円 |