小糸製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年3月期は、認証不正問題や中国市場での日系メーカー苦戦により売上高3.5%減、営業利益19.9%減と苦戦したが、特別利益計上で純利益は13.1%増を確保。
• 500億円規模の自己株式取得など株主還元を大幅に強化した一方、次期（2026年3月期）計画は売上・営業利益ともに続落を見込む極めて保守的な内容。
• 米セプトン社の完全子会社化によるLiDAR事業への投資加速を鮮明にする一方、既存の自動車照明事業では地域別の明暗（北米・アジアの底堅さと中国の急減）が鮮明化。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期着地は以下の通りです。

• 売上高: 9,167億円（前年同期比3.5%減）
• 営業利益: 448億円（同19.9%減）
• 経常利益: 491億円（同22.3%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 462億円（同13.1%増）

前年同期と比較すると、本業の儲けを示す営業利益が2割近い減益となっており、勢いは大幅に鈍化しています。純利益が増益となったのは、政策保有株式の売却や受取補償金などの特別利益（合計187億円）が寄与したためであり、実力値ベースでは厳しい着地と言えます。

3. セグメント別のモメンタム

• 中国（減速）: 売上高583億円（前年同期比29.2%減）と大幅な減速。現地メーカーのEVシフトに対し、主要顧客である日系メーカーの販売不振が直撃しています。