企業解説
1. 企業概要
株式会社南陽（NANYO CORPORATION）は、九州・沖縄地区を地盤とする総合機械商社です。主に建設機械（コマツ製品等）の販売・レンタルを行う「建設機械事業」、半導体製造装置や産業用ロボット等の販売・製造を行う「産業機器事業」、および「砕石事業」の3軸で展開しています。商社機能に加え、子会社を通じた製造・メンテナンス機能、さらには収益性の高いレンタル資産の運用を組み合わせたビジネスモデルが特徴です。主要顧客は建設業界および半導体・自動車等の製造業です。
2. 要点(3行)
- 産業機器事業での減収を建設機械事業の利益率改善で補い、売上高は365.35億円（前期比3.8%減）ながら営業利益は28.51億円（同2.4%増）と増益を確保。
- 自己資本比率が62.3%へ大幅に上昇（前期57.6%）し、有利子負債も削減が進むなど財務基盤の強靭化が顕著である。
- 配当性向は68.8%と非常に高く（基本方針は35%程度）、株主還元への積極姿勢とキャッシュフローの質の高さが際立つ。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 365.35億円（前期比3.8%減）。産業機器事業において中国経済の低迷や米中関係悪化に伴う半導体・ロボット市場の投資抑制が響き、223.04億円（同6.6%減）となったことが主因です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 324.1億円 | 348.2億円 | 393.4億円 | 379.9億円 | 365.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.5億円 | 26.6億円 | 32.3億円 | 30.4億円 | 31.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.3億円 | 17.4億円 | 21.5億円 | 19.9億円 | 20.4億円 |
| 包括利益 | 17.1億円 | 16.9億円 | 23.5億円 | 29.4億円 | 16.2億円 |
| 純資産額 | 195.7億円 | 208.8億円 | 227.2億円 | 246.9億円 | 256.6億円 |
| 総資産額 | 346.7億円 | 373.1億円 | 410.6億円 | 428.9億円 | 412.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,536.37円/株 | 1,638.34円/株 | 1,781.2円/株 | 1,977.17円/株 | 2,053.04円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 104.42円/株 | 136.52円/株 | 168.31円/株 | 156.6円/株 | 163.09円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 56.4% | 56.0% | 55.3% | 57.6% | 62.3% |
| 自己資本利益率 | 7.0% | 8.6% | 9.8% | 8.4% | 8.1% |
| 株価収益率 | 810.0% | 690.0% | 670.0% | 820.0% | 710.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 56.6億円 | 27.3億円 | 16.9億円 | 52.5億円 | 49.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -29.5億円 | -23.3億円 | -28.5億円 | -24.5億円 | -21.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.0億円 | -6.2億円 | -6.4億円 | -18.8億円 | -9.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 81.6億円 | 79.7億円 | 61.9億円 | 71.2億円 | 89.7億円 |
| 従業員数 | 44000.0% | 45000.0% | 47500.0% | 50800.0% | 50400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 263.0億円 | 251.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 165.9億円 | 160.2億円 |
| 資産 | 428.9億円 | 412.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 167.8億円 | 144.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.2億円 | 11.4億円 |
| 負債 | 181.9億円 | 155.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 225.6億円 | 239.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 21.4億円 | 17.2億円 |
| 純資産 | 246.9億円 | 256.6億円 |
| 負債純資産 | 428.9億円 | 412.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 379.9億円 | 365.4億円 |
| 売上原価 | 304.9億円 | 287.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 75.0億円 | 77.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 47.1億円 | 49.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 27.9億円 | 28.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.7億円 | 2.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.4億円 | 31.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 30.2億円 | 31.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.4億円 | 11.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.6億円 |
| 法人税等 | 10.3億円 | 10.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 19.9億円 | 20.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 19.9億円 | 20.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 52.5億円 | 49.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.5億円 | -21.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.8億円 | -9.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.3億円 | 18.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 71.2億円 | 89.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 71.2億円 | 89.7億円 |