企業解説
1. 企業概要
株式会社良品計画は、「無印良品（MUJI）」ブランドを展開し、衣服・雑貨、生活雑貨、食品の企画開発から製造、卸売、小売までを一貫して手掛ける製造小売業（SPA）です。直営店のほか、ライセンス供与店への供給、オンラインストア、住宅販売（MUJI HOUSE）、キャンプ場運営など多角的な事業モデルを有しています。
- 主要製品・サービス：衣服・雑貨（売上構成比36.4%）、生活雑貨（46.9%）、食品（13.3%）
- 主要顧客：一般消費者（国内および中国、東南アジア、欧米等のグローバル市場）
- 競合環境：ニトリ、ファーストリテイリング（ユニクロ）、イケアなどの大手小売業と競合しますが、独自のESG視点や「実質本位」のブランドコンセプトにより差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 過去最高益の更新：営業収益は前年比18.6%増の7,846億円、親会社株主に帰属する当期純利益は22.3%増の508億円と、国内外の需要拡大により過去最高を記録。
- 高い資本効率と健全性：ROE（自己資本利益率）は16.3%（前期14.9%）へ上昇、自己資本比率も59.0%と高水準を維持し、攻めの投資と財務健全性を両立。
- 成長投資の加速：店舗新設やIT投資に409億円を投じ、さらにJERAとの再生可能エネルギー合弁会社「MUJI ENERGY」設立など、次世代の成長基盤を構築。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は極めて堅調な拡大基調にあります。
- 売上高・利益：営業収益は7,846億2,900万円（前年比18.6%増）、営業利益は738億4,000万円（同31.5%増）。国内でのスキンケアや日用消耗品の強化、中国大陸でのオンライン販売と生活雑貨・食品の好調が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 4536.9億円 | 4961.7億円 | 5814.1億円 | 6616.8億円 | 7846.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 453.7億円 | 372.1億円 | 361.6億円 | 557.8億円 | 723.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 339.0億円 | 245.6億円 | 220.5億円 | 415.7億円 | 508.5億円 |
| 包括利益 | 375.8億円 | 392.9億円 | 323.7億円 | 401.2億円 | 490.7億円 |
| 純資産額 | 2148.7億円 | 2448.5億円 | 2674.5億円 | 2970.0億円 | 3359.2億円 |
| 総資産額 | 3933.6億円 | 3993.2億円 | 4537.1億円 | 5095.5億円 | 5627.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 403.37円/株 | 457.97円/株 | 498.56円/株 | 553.06円/株 | 625.38円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 64.45円/株 | 46.62円/株 | 41.75円/株 | 78.55円/株 | 95.92円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 64.29円/株 | 46.5円/株 | 41.66円/株 | 78.36円/株 | 95.81円/株 |
| 自己資本比率 | 53.9% | 60.5% | 58.1% | 57.5% | 59.0% |
| 自己資本利益率 | 17.3% | 10.8% | 8.7% | 14.9% | 16.3% |
| 株価収益率 | 1829.0% | 1394.0% | 2250.0% | 1745.0% | 3324.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 614.5億円 | 233.5億円 | 565.3億円 | 585.0億円 | 733.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -135.4億円 | -166.8億円 | -221.1億円 | -276.5億円 | -409.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -151.6億円 | -586.5億円 | -112.3億円 | -234.1億円 | -221.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1350.2億円 | 902.3億円 | 1151.8億円 | 1255.3億円 | 1353.6億円 |
| 従業員数 | 888200.0% | 917500.0% | 1007400.0% | 1207100.0% | 1391200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 928100.0% | 983400.0% | 1072100.0% | 1257100.0% | 1452000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3354.5億円 | 3670.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 1741.0億円 | 1956.8億円 |
| 資産 | 5095.5億円 | 5627.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1210.2億円 | 1346.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 915.2億円 | 921.4億円 |
| 負債 | 2125.5億円 | 2268.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2680.0億円 | 3088.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 248.1億円 | 229.1億円 |
| 新株予約権 | 4.9億円 | 3.4億円 |
| 非支配株主持分 | 37.0億円 | 38.3億円 |
| 純資産 | 2970.0億円 | 3359.2億円 |
| 負債純資産 | 5095.5億円 | 5627.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 6616.8億円 | 7846.3億円 |
| 営業原価 | 3252.7億円 | 3816.5億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 3364.1億円 | 4029.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 2802.7億円 | 3291.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 561.4億円 | 738.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 25.8億円 | 22.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 29.3億円 | 38.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 557.8億円 | 723.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 100.2億円 | 3.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 58.8億円 | 67.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 599.1億円 | 659.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 176.2億円 | 149.8億円 |
| 法人税等調整額 | 4.6億円 | 1.1億円 |
| 法人税等 | 180.8億円 | 150.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 418.4億円 | 508.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.7億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 415.7億円 | 508.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 585.0億円 | 733.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -276.5億円 | -409.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -234.1億円 | -221.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 31.0億円 | -3.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 105.4億円 | 100.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1255.3億円 | 1353.6億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | -1.9億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1255.3億円 | 1353.6億円 |