企業解説
1. 企業概要
株式会社ヤギは、1893年創業の老舗繊維専門商社です。原料（糸）から生地、アパレル二次製品、ライフスタイル関連商品の売買および輸出入を主軸としています。
- 事業内容・製品: 原料・生地を扱う「マテリアル事業」、OEM/ODM生産を担う「アパレル事業」、自社ブランド（TATRAS等）を展開する「ブランド・リテール事業」、生活雑貨を扱う「ライフスタイル事業」、および「不動産事業」の5セグメントで構成。
- 主要顧客・競合: アパレルメーカー、小売チェーン、百貨店などが主な販路。競合には蝶理やモリリン、スタイレムなどの繊維商社が挙げられます。
2. 要点（3行）
- 2025年3月期は売上高833億76百万円（0.6%増）、営業利益35億72百万円（12.3%増）と微増収ながら二桁の営業増益を達成。
- 主力の「アパレル事業」がOEM受注の深耕で増収増益を牽引し、ROEも6.3%（前期5.4%）へ向上。
- 1株当たり配当を前期63円から90円へ大幅増配し、配当性向41.9%と株主還元を一段と強化した。
3. 業績・収益性のトレンド
- 収益性: 営業利益率は4.3%（前期3.8%）へ改善。経常利益は37億66百万円（17.5%増）と計画（35億円）を上振れて推移。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1142.4億円 | 775.2億円 | 864.2億円 | 828.5億円 | 833.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 23.2億円 | 13.6億円 | 19.5億円 | 32.0億円 | 37.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 15.3億円 | 3.7億円 | 10.1億円 | 20.8億円 | 26.3億円 |
| 包括利益 | 21.0億円 | 0.7億円 | 15.5億円 | 41.1億円 | 35.8億円 |
| 純資産額 | 362.5億円 | 351.5億円 | 362.8億円 | 400.4億円 | 431.8億円 |
| 総資産額 | 681.0億円 | 647.0億円 | 730.3億円 | 740.7億円 | 792.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,318.17円/株 | 4,170.6円/株 | 4,373.24円/株 | 4,802.3円/株 | 5,149.7円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 184円/株 | 44.07円/株 | 121.84円/株 | 249.49円/株 | 313.85円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 52.6% | 53.7% | 49.7% | 54.1% | 54.5% |
| 自己資本利益率 | 4.4% | 1.0% | 2.9% | 5.4% | 6.3% |
| 株価収益率 | 790.0% | 2840.0% | 1050.0% | 710.0% | 660.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | 30.2億円 | 10.9億円 | 21.2億円 | 45.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | -13.7億円 | -10.6億円 | -13.9億円 | -33.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 42.7億円 | -21.4億円 | 37.5億円 | -21.1億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 71.5億円 | 67.3億円 | 109.0億円 | 100.4億円 | 117.9億円 |
| 従業員数 | 69900.0% | 66600.0% | 77700.0% | 76200.0% | 76800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 23500.0% | 25000.0% | 23900.0% | 24400.0% | 25300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 558.6億円 | 559.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 182.0億円 | 232.3億円 |
| 資産 | 740.7億円 | 792.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 240.4億円 | 246.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 99.9億円 | 113.7億円 |
| 負債 | 340.3億円 | 360.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 362.4億円 | 384.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 38.0億円 | 47.6億円 |
| 純資産 | 400.4億円 | 431.8億円 |
| 負債純資産 | 740.7億円 | 792.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 828.5億円 | 833.8億円 |
| 売上原価 | 608.7億円 | 592.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 219.8億円 | 241.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 188.0億円 | 205.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 31.8億円 | 35.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.8億円 | 4.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.6億円 | 2.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 32.0億円 | 37.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.2億円 | 2.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 6.1億円 | 1.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 32.1億円 | 39.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.0億円 | 14.0億円 |
| 法人税等調整額 | 1.4億円 | -1.2億円 |
| 法人税等 | 11.4億円 | 12.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 20.8億円 | 26.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 20.8億円 | 26.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 21.2億円 | 45.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.9億円 | -33.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.1億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -13.1億円 | 17.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 100.4億円 | 117.9億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 4.5億円 | — |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | -0.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 100.4億円 | 117.9億円 |