企業解説
1. 企業概要
マルシェ株式会社は、関西圏を中心に居酒屋チェーンを展開する企業です。「心の診療所を創造する」を経営理念に掲げ、大衆居酒屋「酔虎伝」、炭火串焼き「八剣伝」、鉄板居酒屋「居心伝」、自家製餃子の「餃子食堂マルケン」などのブランドを直営およびフランチャイズ（FC）で展開しています。主要顧客は一般消費者で、近年は「ハッケン酒場」や「やきとり ええねん」といった新業態への転換を進め、若年層や郊外需要の取り込みを図っています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高45.8億円（前年同期比2.0%減）、純利益3,495万円（同0.1%増）と、コスト増の中、2期連続の黒字を確保。
- 既存店は「ハッケン酒場」への業態転換（前年比売上120%超）が寄与するも、FC店舗数の減少（17店減）が全体の減収要因。
- 株式会社テンポスホールディングスとの資本業務提携（約3.5億円調達）により、財務基盤の強化とFC事業の再生を急ぐ。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 45.8億円（前年比2.0%減）。直営店売上は102.3%と堅調でしたが、加盟店の減少によるロイヤリティ収入および食材販売の落ち込み（1.4億円減）が響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 38.7億円 | 26.3億円 | 46.1億円 | 46.8億円 | 45.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -7.4億円 | -2.5億円 | -3.7億円 | 1.0億円 | 0.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -14.7億円 | -3.2億円 | -5.9億円 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 15.1億円 | 15.1億円 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 発行済株式総数 | 8,550,400株 | 8,550,400株 | 8,550,400株 | 8,550,400株 | 8,550,400株 |
| Ａ種種類株式 | — | — | — | 290株 | 290株 |
| 純資産額 | 10.0億円 | 6.5億円 | 0.6億円 | 3.9億円 | 4.1億円 |
| 総資産額 | 45.6億円 | 40.3億円 | 36.5億円 | 38.3億円 | 34.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 124.57円/株 | 80.98円/株 | 7.77円/株 | 11.04円/株 | 12.07円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| Ａ種種類株式 | — | — | — | — | 80,000円/株 |
| Ａ種種類株式 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -183.11円/株 | -40.31円/株 | -73.52円/株 | 2.42円/株 | 1.46円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 21.9% | 16.1% | 1.7% | 10.3% | 12.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 15.3% | 8.7% |
| 株価収益率 | — | — | — | 11060.0% | 12740.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -12.5億円 | -1.6億円 | 0.5億円 | -0.4億円 | -0.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | 0.3億円 | -0.7億円 | -0.2億円 | -1.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 21.0億円 | 1.7億円 | -0.5億円 | 2.8億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.4億円 | 23.9億円 | 23.2億円 | 25.4億円 | 21.2億円 |
| 従業員数 | 18000.0% | 17100.0% | 14700.0% | 11500.0% | 12400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 21000.0% | 15400.0% | 25600.0% | 18700.0% | 19500.0% |
| 株主総利回り | 92.2% | 83.9% | 73.8% | 50.1% | 34.8% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 30.5億円 | 25.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 7.8億円 | 8.4億円 |
| 資産 | 38.3億円 | 34.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 25.9億円 | 22.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.4億円 | 8.0億円 |
| 負債 | 34.3億円 | 30.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3.8億円 | 3.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 3.9億円 | 4.1億円 |
| 負債純資産 | 38.3億円 | 34.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 46.8億円 | 45.8億円 |
| ▶ 売上原価 | 19.1億円 | 17.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 27.7億円 | 27.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 26.8億円 | 27.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.9億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.0億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | -0.1億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -1.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.8億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.2億円 | -4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.4億円 | 21.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.4億円 | 21.2億円 |