企業解説
1. 企業概要
株式会社ジェイ・エム・エス（JMS）は、輸液・栄養、透析、外科治療、血液・細胞領域を核とする独立系の総合医療機器・医薬品メーカーです。
- 事業内容: 医療用ディスポーザブル（使い捨て）製品、医療用機器、医薬品の製造・販売。
- 主要製品: 輸液セット、輸液ポンプ、血液透析装置、腹膜透析液、血液バッグ等。
- 主要顧客: 国内外の医療機関。連結売上高の12.7％（88億79百万円）を米国のHAEMONETICS CORPORATIONが占めています。
- 競合環境: テルモやニプロ等の大手医療機器メーカーと競合。国内外の診療報酬改定や、新興国での価格競争激化に晒されています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比6.8%増の697億49百万円と伸長し、最終損益は前年の赤字から89百万円の黒字へ転換したが、ROEは0.2%と依然として極めて低い水準にある。
- 国内セグメントが価格転嫁や高付加価値製品の販売で14億83百万円の利益を稼ぎ出す一方、シンガポール、中国、フィリピンの海外3拠点が原材料・労務費高騰で赤字となり、足かせとなっている。
- 2027年3月期に営業利益25億円、ROIC3.5%を目指す新中期経営計画を策定し、構造改革と不採算拠点の立て直しによる収益性の抜本的改善が急務である。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 697億49百万円（前期比6.8%増）。国内での薬剤調製・投与システムの販売や、海外での血液バッグ、人工腎臓用針（AVF針）の販売が好調でした。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 575.8億円 | 581.7億円 | 637.4億円 | 652.9億円 | 697.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.1億円 | 11.3億円 | 5.9億円 | 1.4億円 | 5.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.4億円 | 8.3億円 | 2.8億円 | -0.4億円 | 0.9億円 |
| 包括利益 | 29.1億円 | 25.2億円 | 19.6億円 | 24.3億円 | 5.8億円 |
| 純資産額 | 349.9億円 | 370.9億円 | 387.0億円 | 407.5億円 | 409.3億円 |
| 総資産額 | 690.9億円 | 719.7億円 | 744.1億円 | 847.1億円 | 814.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,426.75円/株 | 1,512.77円/株 | 1,575.95円/株 | 1,657.29円/株 | 1,666.51円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 71.13円/株 | 33.83円/株 | 11.5円/株 | -1.48円/株 | 3.65円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 50.4% | 51.4% | 51.8% | 47.9% | 50.1% |
| 自己資本利益率 | 5.2% | 2.3% | 0.7% | — | 0.2% |
| 株価収益率 | 1370.0% | 1800.0% | 4550.0% | — | 12620.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 37.4億円 | 44.0億円 | 24.9億円 | 31.4億円 | 14.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -32.5億円 | -36.8億円 | -36.9億円 | -42.4億円 | -31.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | -5.0億円 | 5.3億円 | 47.8億円 | -31.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.2億円 | 68.1億円 | 63.3億円 | 103.0億円 | 55.1億円 |
| 従業員数 | 560400.0% | 535900.0% | 565000.0% | 528300.0% | 546900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 486.6億円 | 457.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 360.4億円 | 356.6億円 |
| 資産 | 847.1億円 | 814.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 299.3億円 | 256.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 140.3億円 | 148.8億円 |
| 負債 | 439.6億円 | 405.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 346.2億円 | 343.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 59.5億円 | 65.3億円 |
| 非支配株主持分 | 1.7億円 | 0.9億円 |
| 純資産 | 407.5億円 | 409.3億円 |
| 負債純資産 | 847.1億円 | 814.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 652.9億円 | 697.5億円 |
| 売上原価 | 512.0億円 | 538.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 140.9億円 | 159.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 143.6億円 | 150.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -2.7億円 | 8.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.5億円 | 4.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.4億円 | 7.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.4億円 | 5.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.4億円 | 5.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.8億円 | 5.4億円 |
| 法人税等調整額 | -1.9億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.9億円 | 5.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.5億円 | 0.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | -0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.4億円 | 0.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 31.4億円 | 14.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -42.4億円 | -31.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 47.8億円 | -31.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.0億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 39.8億円 | -48.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 103.0億円 | 55.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 103.0億円 | 55.1億円 |