企業解説
1. 企業概要
株式会社クロスフォーは、独自の特許技術である「Dancing Stone」（宝石が揺れ続ける仕組み）を核としたジュエリー・アクセサリーの製造販売を行う企業です。
- 事業内容: ジュエリー事業の単一セグメント。
- 主要製品: 「Dancing Stone」のほか、着脱が容易な「EXL-LOCK」、自社生産の「テニスチェーン」、およびインドネシアのYT Gold社製「中空チェーン」の国内独占販売。
- 主要顧客: 国内の宝飾品卸・小売業者へのOEM供給、および海外の宝飾品メーカーへのパーツ販売。
- 競合環境: 独自の特許技術（世界20カ国以上で取得）による差別化が強みですが、2033年の特許期限満了を見据えた新技術の開発とブランド力の維持が課題です。
2. 要点(3行)
- 国内のライブ販売向け提案が奏功し、売上高は前年同期比10.1%増の37億5,725万円、営業利益は5,545万円と黒字転換を達成。
- 営業キャッシュ・フローが1億2,581万円の赤字に転落。売上債権と棚卸資産の大幅な増加が資金繰りを圧迫しており、利益の質に課題がある。
- 成長の軸をインド等の海外市場に置くが、売上の35.9%を「Dancing Stone」に依存しており、特許頼みの収益構造からの脱却が急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 37億5,725万円（前年同期比10.1%増）。国内市場が堅調に推移し、地金相場高騰に対応した企画提案が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年07月期 | 2022年07月期 | 2023年07月期 | 2024年07月期 | 2025年07月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 28.1億円 | 31.0億円 | 30.1億円 | 34.1億円 | 37.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.2億円 | 1.0億円 | -2.2億円 | -0.1億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.1億円 | 2.2億円 | -2.7億円 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 包括利益 | -1.1億円 | 2.3億円 | -2.7億円 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 純資産額 | 18.9億円 | 21.3億円 | 18.1億円 | 17.9億円 | 18.1億円 |
| 総資産額 | 46.5億円 | 51.9億円 | 52.6億円 | 52.2億円 | 50.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 110.1円/株 | 123.98円/株 | 104.57円/株 | 105.29円/株 | 105.99円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -6.77円/株 | 13.14円/株 | -16.09円/株 | 1.68円/株 | 1.3円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 13.08円/株 | — | 1.67円/株 | — |
| 自己資本比率 | 39.8% | 40.4% | 33.7% | 34.3% | 35.7% |
| 自己資本利益率 | -6.0% | 11.2% | -14.1% | 1.6% | 1.2% |
| 株価収益率 | — | 1540.0% | — | 12120.0% | 11880.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.8億円 | -2.5億円 | -4.1億円 | 4.8億円 | -1.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | -1.2億円 | -1.7億円 | -0.7億円 | -0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.5億円 | 2.3億円 | 4.2億円 | -1.0億円 | -2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.2億円 | 7.3億円 | 5.8億円 | 9.1億円 | 5.5億円 |
| 従業員数 | 9000.0% | 7900.0% | 7700.0% | 7400.0% | 6900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1000.0% | 1200.0% | 800.0% | 1300.0% | 1000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 36.0億円 | 35.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.1億円 | 14.7億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 52.2億円 | 50.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 15.5億円 | 17.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 18.8億円 | 15.0億円 |
| 負債 | 34.3億円 | 32.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 17.9億円 | 18.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 非支配株主持分 | — | 0.0億円 |
| 純資産 | 17.9億円 | 18.1億円 |
| 負債純資産 | 52.2億円 | 50.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 34.1億円 | 37.6億円 |
| 売上原価 | 22.7億円 | 25.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 11.4億円 | 11.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.6億円 | 11.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.2億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.1億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.8億円 | -1.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | -0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -2.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.2億円 | -3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.1億円 | 5.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.1億円 | 5.5億円 |