企業解説
1. 企業概要
中本パックス株式会社は、グラビア印刷、コーティング、ラミネート、成型加工を核とした包装資材メーカーです。食品パッケージ（乳製品、惣菜容器等）を主力としつつ、IT・工業材（モバイル機器、二次電池関連）、医療、建材など幅広い分野に製品を供給する「全天候型経営」を特徴としています。
- 主要製品: 食品容器、スマートフォン用離型フィルム（NSセパ）、自動車内装材、医療用外装袋。
- 主要顧客: 株式会社エフピコ（連結売上高の12.9％、約63億円）。
- 競合環境: 包装資材業界は原材料価格の影響を受けやすいものの、同社は自社開発の高機能ポリエステルシート（NAK-A-PET等）や環境対応製品で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- M&Aを実施した中本アドバンストフィルム（旧MICS化学）の連結寄与とIT・工業材関連の伸長により、売上高・各段階利益ともに過去最高水準を更新。
- ROEは前期の6.4％から10.9％へ急改善し、不採算・リスク含みの中国子会社（エヌ・ピー・ジー・ジャパン等）の譲渡を決定するなど、事業ポートフォリオの再編を加速。
- 原材料・エネルギー価格の高騰を価格転嫁と生産効率化で吸収する一方、棚卸資産と売上債権の増加により営業CFは純利益を下回る水準で推移。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 491.32億円（前期比10.8％増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 360.3億円 | 404.9億円 | 431.3億円 | 443.6億円 | 491.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.5億円 | 25.9億円 | 22.1億円 | 23.4億円 | 29.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.2億円 | 14.7億円 | 12.9億円 | 10.6億円 | 20.1億円 |
| 包括利益 | 14.4億円 | 19.4億円 | 15.6億円 | 13.4億円 | 23.9億円 |
| 純資産額 | 142.2億円 | 156.8億円 | 164.7億円 | 185.0億円 | 203.1億円 |
| 総資産額 | 317.8億円 | 339.3億円 | 345.8億円 | 384.8億円 | 399.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,590.02円/株 | 1,753.79円/株 | 1,884.69円/株 | 1,969.69円/株 | 2,165.73円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 160.99円/株 | 179.94円/株 | 157.27円/株 | 128.48円/株 | 225.39円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 40.9% | 42.2% | 44.5% | 45.7% | 48.3% |
| 自己資本利益率 | 10.5% | 10.8% | 8.6% | 6.4% | 10.9% |
| 株価収益率 | 994.0% | 910.0% | 1005.0% | 1298.0% | 752.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 24.4億円 | 33.4億円 | 15.5億円 | 34.6億円 | 23.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -17.3億円 | -16.3億円 | -7.8億円 | -25.3億円 | -11.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.8億円 | -7.8億円 | -6.8億円 | -0.3億円 | -12.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.1億円 | 47.9億円 | 50.2億円 | 74.5億円 | 75.5億円 |
| 従業員数 | 92900.0% | 85100.0% | 82600.0% | 92400.0% | 92200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 15900.0% | 18400.0% | 20500.0% | 24900.0% | 30900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 231.4億円 | 247.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 153.4億円 | 152.6億円 |
| 資産 | 384.8億円 | 399.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 168.5億円 | 162.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 31.3億円 | 34.4億円 |
| 負債 | 199.9億円 | 196.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 163.8億円 | 178.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 11.9億円 | 14.9億円 |
| 非支配株主持分 | 9.3億円 | 10.0億円 |
| 純資産 | 185.0億円 | 203.1億円 |
| 負債純資産 | 384.8億円 | 399.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 443.6億円 | 491.3億円 |
| 売上原価 | 377.1億円 | 405.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 66.5億円 | 86.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 48.3億円 | 57.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 18.2億円 | 28.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.7億円 | 3.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.5億円 | 3.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 23.4億円 | 29.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 4.7億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 11.6億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.5億円 | 28.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.4億円 | 8.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -1.2億円 |
| 法人税等 | 6.3億円 | 7.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.2億円 | 20.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.3億円 | 0.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.6億円 | 20.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 34.6億円 | 23.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -25.3億円 | -11.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -12.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.7億円 | 1.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.6億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.5億円 | 75.5億円 |
| 株式交換による現金及び現金同等物の増加額 | 14.7億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.5億円 | 75.5億円 |