企業解説
1. 企業概要
株式会社アートネイチャーは、オーダーメイドウィッグの製造・販売を主たる業務とする総合毛髪企業です。顧客の頭部形状を3D型取りし、自社の子会社であるフィリピンやバングラデシュの製造拠点で製品を製造しています。主要な収益源は、国内の直営店舗を通じて提供される男性向け、女性向け、および女性向け既製品のウィッグ販売と関連サービスです。前払式特定取引業、芸能用ウィッグ、医薬品販売、医療関連サポート、低価格帯ウィッグ、海外販売など、事業領域を多角化しています。
2. 要点(3行)
アートネイチャーはオーダーメイドウィッグを主力とし、自社製造と全国店舗網を強みとする。オーナー経営者主導で成長投資と株主還元のバランスを重視し、高齢化社会の追い風を捉えつつ、海外生産拠点の安定供給と国内市場の顧客定着化が課題。
3. 経営者の質
代表取締役会長兼社長の五十嵐祥剛氏は、創業者の事業に参画し設立時に入社した経緯を持つ、長年の経験を持つオーナー経営者です。海外の子会社の取締役会長も兼任しており、グローバルな事業展開にも深く関与しています。五十嵐氏と長男である五十嵐啓介氏を合わせた大株主としての持株比率は約21.6%であり、オーナーシップが強い経営体制と言えます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 404.4億円 | 432.1億円 | 428.5億円 | 433.4億円 | 446.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.4億円 | 35.3億円 | 27.2億円 | 22.5億円 | 34.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.0億円 | 18.7億円 | 14.6億円 | 8.2億円 | 19.0億円 |
| 包括利益 | 12.6億円 | 19.5億円 | 17.9億円 | 10.3億円 | 21.3億円 |
| 純資産額 | 246.0億円 | 259.3億円 | 268.7億円 | 270.6億円 | 283.3億円 |
| 総資産額 | 465.1億円 | 479.6億円 | 498.5億円 | 496.8億円 | 523.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 758.47円/株 | 790.26円/株 | 817.17円/株 | 820.93円/株 | 858.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 37.51円/株 | 58円/株 | 44.99円/株 | 25.25円/株 | 58.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 37.09円/株 | 57.29円/株 | 44.4円/株 | 24.88円/株 | 57.33円/株 |
| 自己資本比率 | 52.4% | 53.5% | 53.3% | 53.8% | 53.4% |
| 自己資本利益率 | 4.9% | 7.5% | 5.6% | 3.1% | 6.9% |
| 株価収益率 | 1917.0% | 1352.0% | 1734.0% | 3002.0% | 1403.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 25.1億円 | 29.3億円 | 21.4億円 | 25.8億円 | 52.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.8億円 | -14.2億円 | -21.6億円 | -29.1億円 | -24.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.2億円 | -9.2億円 | -9.2億円 | -9.1億円 | -9.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 194.5億円 | 200.8億円 | 192.1億円 | 180.3億円 | 198.4億円 |
| 従業員数 | 379800.0% | 389100.0% | 390900.0% | 389900.0% | 385100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 31000.0% | 34700.0% | 35000.0% | 38400.0% | 51300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 278.7億円 | 294.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 218.1億円 | 229.8億円 |
| 資産 | 496.8億円 | 523.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 135.1億円 | 150.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 91.1億円 | 90.4億円 |
| 負債 | 226.2億円 | 240.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 260.1億円 | 270.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 7.2億円 | 9.4億円 |
| 新株予約権 | 3.2億円 | 3.6億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 270.6億円 | 283.3億円 |
| 負債純資産 | 496.8億円 | 523.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 433.4億円 | 446.0億円 |
| 売上原価 | 146.5億円 | 148.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 286.9億円 | 298.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 265.1億円 | 265.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 21.8億円 | 32.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.5億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.5億円 | 34.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 7.5億円 | 4.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 15.0億円 | 30.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.2億円 | 15.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.6億円 | -3.9億円 |
| 法人税等 | 6.8億円 | 11.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.2億円 | 19.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.2億円 | 19.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 25.8億円 | 52.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -29.1億円 | -24.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.1億円 | -9.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -11.8億円 | 18.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 180.3億円 | 198.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 180.3億円 | 198.4億円 |