企業解説
1. 企業概要
株式会社ノダは、木質建材（建材製品、繊維板、住宅関連工事）および合板の製造販売を主軸とする企業です。
- 事業内容: 内装材、住宅機器、MDF（中質繊維板）などの製造販売を行う「木質建材事業」と、輸入および国産合板の製造販売を行う「合板事業」の2セグメントを展開。
- 主要顧客: ＳＭＢ建材株式会社（連結売上高の45.9%）、伊藤忠建材株式会社（12.0%）への依存度が高い。
- 競合環境: 新設住宅着工戸数の減少に伴う厳しい需要争奪に加え、原材料価格や物流費の高騰によるコスト競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 収益改善途上: 売上高は前年比3.5%減の646.8億円となったが、建材事業の損益改善により最終赤字は前年の46.1億円から8.2億円へ大幅に縮小。
- セグメントの明暗: 木質建材事業が黒字転換した一方で、合板事業は需要低迷と価格下落によりセグメント利益が59.3%減と大幅な減益。
- キャッシュフローの質: 最終赤字ながら、減価償却費等の非現金支出により営業CFは16.4億円のプラスを確保しており、資金繰りの安全性は維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 646.8億円（前年同期比3.5%減）。住宅需要の低迷が響いた。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 645.9億円 | 810.1億円 | 732.3億円 | 670.4億円 | 646.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 42.4億円 | 103.3億円 | 50.2億円 | 6.8億円 | -0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 25.4億円 | 60.6億円 | 28.3億円 | -46.1億円 | -8.3億円 |
| 包括利益 | 34.3億円 | 83.8億円 | 44.5億円 | -37.0億円 | 13.9億円 |
| 純資産額 | 335.0億円 | 407.3億円 | 440.4億円 | 389.2億円 | 395.5億円 |
| 総資産額 | 640.0億円 | 766.3億円 | 763.7億円 | 741.8億円 | 728.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,847.12円/株 | 2,248.63円/株 | 2,416.67円/株 | 2,140.4円/株 | 2,175.43円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 155.69円/株 | 372.51円/株 | 176.53円/株 | -291.77円/株 | -52.97円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.0% | 47.1% | 50.8% | 45.2% | 46.8% |
| 自己資本利益率 | 8.8% | 18.3% | 7.6% | -12.8% | -2.5% |
| 株価収益率 | 500.0% | 320.0% | 650.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 68.7億円 | 58.5億円 | 37.1億円 | 36.5億円 | 16.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.7億円 | -24.9億円 | -36.3億円 | -28.9億円 | -54.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.6億円 | -21.0億円 | 8.1億円 | -13.6億円 | 5.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 202.2億円 | 214.7億円 | 223.5億円 | 217.4億円 | 188.3億円 |
| 従業員数 | 178900.0% | 179900.0% | 176500.0% | 176100.0% | 179800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 471.8億円 | 436.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 270.0億円 | 291.4億円 |
| 資産 | 741.8億円 | 728.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 255.4億円 | 231.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 97.3億円 | 100.8億円 |
| 負債 | 352.6億円 | 332.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 312.6億円 | 298.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 22.5億円 | 42.3億円 |
| 非支配株主持分 | 54.1億円 | 54.9億円 |
| 純資産 | 389.2億円 | 395.5億円 |
| 負債純資産 | 741.8億円 | 728.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 670.4億円 | 646.9億円 |
| 売上原価 | 535.4億円 | 516.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 135.0億円 | 130.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 130.6億円 | 131.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.4億円 | -0.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.2億円 | 3.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.8億円 | 3.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.8億円 | -0.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 22.6億円 | 5.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -15.8億円 | -5.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.4億円 | 2.8億円 |
| 法人税等調整額 | 20.9億円 | -1.5億円 |
| 法人税等 | 27.3億円 | 1.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -43.1億円 | -6.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 3.0億円 | 1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -46.1億円 | -8.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 36.5億円 | 16.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -28.9億円 | -54.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.6億円 | 5.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.1億円 | -32.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 217.4億円 | 188.3億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 3.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 217.4億円 | 188.3億円 |