企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 木質建築内装材（天井材、収納材、床材等）の製造・販売を主軸とし、他に電線・電気機器の販売、一般配管工事業、不動産賃貸業を展開。
- 主要製品: 住宅用収納材（「収納生活NANKAI」ブランド）、天井材、合板、アルミ製オープン階段「ルミスト」、合成樹脂製品など。
- 主要顧客: SMB建材株式会社（連結売上高の25.5％）、住友林業株式会社（同18.0％）、ジャパン建材株式会社（同10.5％）の3社で売上の約54%を占める。
- 競合環境: 新設住宅着工戸数の減少傾向が続く中、国内の収納材市場ではトップクラスのシェアを持つが、価格競争の激化や輸入資材のコスト増が課題。
2. 要点(3行)
- 売上高は国内収納材の好調により過去最高更新の249.2億円（前期比4.8%増）となったが、フランス子会社の不振に伴う減損損失計上により親会社株主純利益は1.0億円（同89.3%減）と大幅減益。
- 自己資本比率は75.1%と極めて高く、営業キャッシュ・フローも24.6億円の黒字を確保しており、財務基盤の安定性は維持されている。
- フランスの連結子会社2社が債務超過（計40億円超）に陥っており、海外事業の立て直しが将来のキャッシュ・フロー改善に向けた最大の懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 249.2億円（前期比4.8％増）。SNS（インスタグラム等）を活用したマーケティング効果や、リフォーム市場・集合住宅市場への販路拡大が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 194.1億円 | 219.3億円 | 230.6億円 | 237.7億円 | 249.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.5億円 | 25.3億円 | 8.8億円 | 18.4億円 | 16.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.0億円 | 14.1億円 | 15.9億円 | 9.5億円 | 1.0億円 |
| 包括利益 | 1.1億円 | 15.1億円 | 18.1億円 | 16.9億円 | 5.8億円 |
| 純資産額 | 195.0億円 | 208.6億円 | 224.8億円 | 240.3億円 | 244.7億円 |
| 総資産額 | 240.3億円 | 276.6億円 | 313.5億円 | 322.5億円 | 324.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 20,171.81円/株 | 21,580.25円/株 | 23,207.32円/株 | 24,785.26円/株 | 25,222.55円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 518.88円/株 | 1,463.54円/株 | 1,645.58円/株 | 980.11円/株 | 104.49円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 81.1% | 75.4% | 71.7% | 74.4% | 75.1% |
| 自己資本利益率 | 2.6% | 7.0% | 7.3% | 4.1% | 0.4% |
| 株価収益率 | 1040.0% | 400.0% | 330.0% | 680.0% | 5620.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.3億円 | 18.9億円 | -15.9億円 | 34.1億円 | 24.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.5億円 | -18.6億円 | -19.3億円 | -16.3億円 | -19.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.7億円 | 8.7億円 | 29.9億円 | -13.0億円 | -6.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.3億円 | 33.3億円 | 29.9億円 | 35.1億円 | 33.1億円 |
| 従業員数 | 165400.0% | 186200.0% | 193100.0% | 181000.0% | 178000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 184.3億円 | 178.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 138.3億円 | 146.4億円 |
| 資産 | 322.5億円 | 324.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 50.6億円 | 50.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 31.7億円 | 30.0億円 |
| 負債 | 82.3億円 | 80.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 229.8億円 | 229.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.1億円 | 14.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 240.3億円 | 244.7億円 |
| 負債純資産 | 322.5億円 | 324.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 237.7億円 | 249.2億円 |
| 売上原価 | 170.9億円 | 177.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 66.8億円 | 71.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 58.3億円 | 62.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 8.5億円 | 9.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 12.0億円 | 9.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.1億円 | 2.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.4億円 | 16.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 6.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 18.3億円 | 9.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.5億円 | 4.9億円 |
| 法人税等調整額 | 4.2億円 | 3.8億円 |
| 法人税等 | 8.6億円 | 8.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.7億円 | 1.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.5億円 | 1.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 34.1億円 | 24.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -16.3億円 | -19.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.0億円 | -6.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.4億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.2億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 35.1億円 | 33.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 35.1億円 | 33.1億円 |