企業解説
1. 企業概要
TOPPANホールディングス株式会社は、1900年創業の「印刷」を原点とし、現在は「情報コミュニケーション」「生活・産業」「エレクトロニクス」の3事業分野でグローバルに展開する持株会社です。
- 情報コミュニケーション事業分野：DX支援、BPO、セキュアビジネス（ICカード等）、出版・商業印刷。
- 生活・産業事業分野：サステナブルパッケージ（軟包装、紙器）、建装材、高機能フィルム。
- エレクトロニクス事業分野：半導体関連（フォトマスク、FC-BGA基板）、ディスプレイ関連。
- 競合環境：大日本印刷（DNP）を筆頭とする印刷大手のみならず、ITサービス企業やグローバルなパッケージメーカーと多方面で競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上高1兆7,179億円（前期比2.4%増）、営業利益840億円（13.1%増）と増収増益を達成したが、海外子会社の不振等により計671億円の巨額減損損失を計上。
- 米国SONOCO社の軟包装事業取得（約1,822百万米ドル）や北欧市民ID事業の買収など、成長領域での大型M&Aを加速し、事業ポートフォリオの抜本的変革を推進。
- 配当（年間56円）に加え300億円の自社株買いを発表し株主還元を強化する一方、M&A資金の借り入れにより有利子負債が急増し、自己資本比率は51.4%（前期末58.2%）へ低下。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益：売上高は1兆7,179億円（前期比2.4%増）、営業利益は840億円（同13.1%増）と、本業の収益性は向上。特にエレクトロニクス分野の先端需要（AI向けFC-BGA等）が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 14669.4億円 | 15475.3億円 | 16388.3億円 | 16782.5億円 | 17179.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 580.5億円 | 763.2億円 | 811.7億円 | 825.0億円 | 885.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 820.0億円 | 1231.8億円 | 608.7億円 | 742.0億円 | 893.5億円 |
| 包括利益 | 1722.1億円 | 827.6億円 | 138.6億円 | 1725.3億円 | 17.2億円 |
| 純資産額 | 14531.6億円 | 14372.1億円 | 14521.7億円 | 15670.4億円 | 14186.1億円 |
| 総資産額 | 23635.0億円 | 22881.9億円 | 22388.2億円 | 24325.1億円 | 25150.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,870.14円/株 | 4,089.58円/株 | 4,059.82円/株 | 4,516.15円/株 | 4,471.44円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 237.16円/株 | 365.21円/株 | 185.07円/株 | 230.96円/株 | 295.98円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 56.0% | 59.7% | 59.2% | 58.2% | 51.4% |
| 自己資本利益率 | 6.5% | 9.2% | 4.5% | 5.4% | 6.6% |
| 株価収益率 | 788.0% | 593.0% | 1440.0% | 1680.0% | 1370.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 768.6億円 | 647.5億円 | 1060.8億円 | 1571.3億円 | 648.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 812.5億円 | 328.0億円 | -314.1億円 | -82.8億円 | 470.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 422.1億円 | -1869.6億円 | -501.3億円 | -856.7億円 | 1203.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4972.4億円 | 4142.6億円 | 4476.1億円 | 5228.2億円 | 7531.3億円 |
| 従業員数 | 5240100.0% | 5433600.0% | 5394600.0% | 5371200.0% | 5198800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 580200.0% | 577300.0% | 556100.0% | 549800.0% | 571700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 11966.4億円 | 14069.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 12358.6億円 | 11081.8億円 |
| 資産 | 24325.1億円 | 25150.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5442.3億円 | 8228.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 3212.4億円 | 2735.9億円 |
| 負債 | 8654.6億円 | 10964.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 11847.2億円 | 11576.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2318.0億円 | 1359.3億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 1505.2億円 | 1250.5億円 |
| 純資産 | 15670.4億円 | 14186.1億円 |
| 負債純資産 | 24325.1億円 | 25150.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 16782.5億円 | 17179.6億円 |
| 売上原価 | 12908.4億円 | 13049.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 3874.1億円 | 4130.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 3130.6億円 | 3289.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 743.5億円 | 840.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 232.3億円 | 224.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 150.8億円 | 179.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 825.0億円 | 885.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 778.8億円 | 1838.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 347.1億円 | 883.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1256.7億円 | 1841.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 497.1億円 | 921.1億円 |
| 法人税等調整額 | -118.8億円 | -74.7億円 |
| 法人税等 | 378.3億円 | 846.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 878.4億円 | 995.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 136.4億円 | 101.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 742.0億円 | 893.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1571.3億円 | 648.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -82.8億円 | 470.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -856.7億円 | 1203.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 120.3億円 | -18.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 752.1億円 | 2303.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5228.2億円 | 7531.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5228.2億円 | 7531.3億円 |