企業解説
1. 企業概要
クリナップ株式会社は、システムキッチンのパイオニアとして知られる住宅設備機器メーカーです。主な事業内容は、システムキッチン、システムバスルーム、洗面化粧台などの製造・販売です。
- 主要製品： 高級価格帯キッチン「CENTRO」、中高級価格帯「STEDIA」、普及価格帯「rakuera」。
- 競合環境： 住宅設備業界において、LIXILやパナソニック、タカラスタンダード等と激しいシェア争いを展開しています。特に国内の新設住宅着工戸数の伸び悩み（当連結会計年度は81万6千戸）により、リフォーム需要の取り込みと付加価値向上による単価アップが喫緊の課題となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高1,299億円（前期比1.6％増）、営業利益20.7億円（同61.5％増）と、価格改定効果と原価低減により大幅な増益を達成。
- 2026年度を最終年とする中期経営計画でROE 7.0％以上を掲げるが、現状は3.02％に留まっており、資本効率の改善が急務。
- 営業キャッシュ・フローは43.4億円と純利益を大きく上回り、自己資本比率63.1％と財務健全性は極めて高いが、国内需要の停滞がリスク。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は1,299億87百万円（前期比1.6％増）、営業利益は20億70百万円（同61.5％増）となりました。増益の主因は、原材料・エネルギー価格高騰に対し、販売価格の改定効果が浸透したこと、およびVE（バリューエンジニアリング）活動による原価低減が進んだことです。
- ROE（自己資本利益率）： 3.02％（前期は2.61％）。改善傾向にあるものの、中期計画目標の7.0％には乖離があります。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1041.8億円 | 1133.0億円 | 1240.1億円 | 1279.8億円 | 1299.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 27.1億円 | 42.6億円 | 35.6億円 | 18.1億円 | 26.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.5億円 | 31.6億円 | 25.2億円 | 14.7億円 | 17.2億円 |
| 包括利益 | 26.0億円 | 26.6億円 | 21.8億円 | 24.1億円 | 15.5億円 |
| 純資産額 | 527.6億円 | 546.4億円 | 558.6億円 | 566.7億円 | 571.0億円 |
| 総資産額 | 839.4億円 | 852.9億円 | 879.4億円 | 911.9億円 | 904.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,430.2円/株 | 1,481.01円/株 | 1,514.13円/株 | 1,571.31円/株 | 1,583.18円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 47.34円/株 | 85.55円/株 | 68.41円/株 | 39.95円/株 | 47.67円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 62.9% | 64.1% | 63.5% | 62.1% | 63.1% |
| 自己資本利益率 | 3.4% | 5.9% | 4.6% | 2.6% | 3.0% |
| 株価収益率 | 1147.0% | 620.0% | 1010.0% | 1980.0% | 1374.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.6億円 | 57.8億円 | 43.0億円 | 24.3億円 | 43.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -16.0億円 | -26.2億円 | -22.9億円 | -53.6億円 | -45.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 12.3億円 | -36.4億円 | -20.3億円 | -5.7億円 | 2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 223.6億円 | 219.9億円 | 220.3億円 | 185.8億円 | 187.7億円 |
| 従業員数 | 345400.0% | 346900.0% | 345600.0% | 350300.0% | 351600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 557.7億円 | 554.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 354.2億円 | 350.2億円 |
| 資産 | 911.9億円 | 904.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 281.1億円 | 278.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 64.1億円 | 55.8億円 |
| 負債 | 345.2億円 | 333.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 545.7億円 | 551.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 21.0億円 | 19.3億円 |
| 純資産 | 566.7億円 | 571.0億円 |
| 負債純資産 | 911.9億円 | 904.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1279.8億円 | 1299.9億円 |
| 売上原価 | 880.5億円 | 888.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 399.4億円 | 411.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 386.5億円 | 390.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.8億円 | 20.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.1億円 | 6.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 1.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.1億円 | 26.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.3億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.8億円 | 1.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 21.6億円 | 24.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.2億円 | 7.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 6.9億円 | 7.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.7億円 | 17.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.7億円 | 17.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 24.3億円 | 43.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -53.6億円 | -45.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.7億円 | 2.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.4億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -34.5億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 185.8億円 | 187.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 185.8億円 | 187.7億円 |