ピジョン 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 主力の中国・日本事業が回復、増収増益で着地: 2025年12月期は売上高1,091億円（前期比4.8%増）、営業利益131億円（同8.4%増）と、価格改定や高付加価値商品の寄与で収益性が改善した。
• 欧米（ランシノ事業）の採算悪化が足かせ: 北米での競争激化や米国関税によるコスト増の影響を受け、ランシノ事業は12.3%のセグメント減益となり、全社の利益成長を抑制した。
• 第9次中期経営計画が始動、配当は「維持」に留まる: 2026年12月期は営業利益139億円（同5.6%増）の増益を見込むが、配当予想は前期据え置きの76円。成長投資を優先する姿勢が鮮明となった。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 1,091億70百万円（前期比4.8%増）
• 営業利益: 131億58百万円（同8.4%増）
• 経常利益: 136億81百万円（同3.0%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 85億70百万円（同2.4%増）

進捗と勢いの分析: 本決算は通期実績であり、概ね公表済みの予想に沿った着地となりました。売上高営業利益率は12.1%となり、前期（11.7%）から0.4ポイント改善。特に日本事業の利益が29.9%増と急回復しており、前年同期の苦戦から脱却し、価格転嫁とコストコントロールが浸透している勢いを感じさせます。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本事業（勢い：強）: 売上高378億円（3.6%増）、利益25億円（29.9%増）。哺乳器の価格改定効果に加え、育児家電等の新領域が堅調。工場稼働率の改善も利益を押し上げた。