企業解説
1. 企業概要
株式会社バルカー（旧：日本バルカー工業）は、産業機器、半導体製造装置、化学プラント、自動車向け等の「シール製品（ガスケット、パッキン等）」および「機能樹脂製品（フッ素樹脂タンク等）」を主力とする大手メーカーです。
- 主要製品・サービス: プラント用ガスケット、半導体装置向け高機能シール、フッ素樹脂大型タンク、AI/ITを活用した設備点検サービス「MONiPLAT」。
- 主要顧客: 半導体製造装置メーカー、化学・石油・電力プラント、自動車部品メーカー。
- 競合環境: ニッチな産業用シール市場において高いシェアと技術的障壁（耐薬品性、純粋性）を有しています。
2. 要点(3行)
- 主力シール製品事業は半導体市場向けが回復し営業利益52.7億円（前年比68.0%増）と好調だが、機能樹脂事業がプラント需要の調整局面により利益85.8%減と大幅に低迷。
- 元執行役員らによる不正取引（不適切取引）の発覚に伴い、特別調査費用1.09億円や中国子会社の事業構造改善費用5.27億円を特別損失に計上。
- シリコンウエハーリサイクル事業を2025年3月に売却し、成長投資（愛知県田原市・ベトナムの新工場）と資本効率（ROE向上）を重視する姿勢を鮮明化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 601.1億円（前年比2.6%減）。円安によるプラス効果はあったものの、機能樹脂製品の需要減が響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 447.2億円 | 531.7億円 | 621.8億円 | 617.4億円 | 601.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 36.7億円 | 71.9億円 | 90.3億円 | 74.0億円 | 60.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 30.9億円 | 48.4億円 | 67.5億円 | 49.1億円 | 46.8億円 |
| 包括利益 | 39.6億円 | 59.9億円 | 83.2億円 | 58.5億円 | 47.9億円 |
| 純資産額 | 372.7億円 | 409.8億円 | 456.8億円 | 487.3億円 | 505.2億円 |
| 総資産額 | 526.9億円 | 602.0億円 | 685.1億円 | 744.9億円 | 778.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,019.94円/株 | 2,246.76円/株 | 2,575.01円/株 | 2,742.82円/株 | 2,869.23円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 175.27円/株 | 273.98円/株 | 381.56円/株 | 279.45円/株 | 265.8円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 67.7% | 66.0% | 66.0% | 64.7% | 64.9% |
| 自己資本利益率 | 9.0% | 12.8% | 15.9% | 10.5% | 9.5% |
| 株価収益率 | 1216.0% | 971.0% | 903.0% | 1836.0% | 1168.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 45.9億円 | 52.3億円 | 44.0億円 | 17.6億円 | 48.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -23.2億円 | -37.0億円 | -13.3億円 | -47.5億円 | -48.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.0億円 | -18.1億円 | -34.0億円 | 9.2億円 | 15.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 80.3億円 | 80.6億円 | 81.9億円 | 63.9億円 | 79.7億円 |
| 従業員数 | 180000.0% | 177200.0% | 168200.0% | 167000.0% | 153600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 16100.0% | 17100.0% | 19200.0% | 19300.0% | 17100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 438.0億円 | 464.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 306.9億円 | 313.9億円 |
| 資産 | 744.9億円 | 778.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 165.6億円 | 185.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 92.0億円 | 87.3億円 |
| 負債 | 257.6億円 | 273.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 440.5億円 | 462.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 41.7億円 | 42.3億円 |
| 非支配株主持分 | 5.2億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 487.3億円 | 505.2億円 |
| 負債純資産 | 744.9億円 | 778.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 617.4億円 | 601.1億円 |
| 売上原価 | 364.4億円 | 362.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 253.1億円 | 238.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 182.0億円 | 181.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 71.0億円 | 56.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.5億円 | 9.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.5億円 | 5.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 74.0億円 | 60.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 11.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.1億円 | 8.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 71.0億円 | 62.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 18.6億円 | 20.4億円 |
| 法人税等調整額 | 2.9億円 | -5.6億円 |
| 法人税等 | 21.5億円 | 14.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 49.5億円 | 47.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 49.1億円 | 46.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.6億円 | 48.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -47.5億円 | -48.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.2億円 | 15.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.7億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -18.1億円 | 15.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 63.9億円 | 79.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 63.9億円 | 79.7億円 |