企業解説
1. 企業概要
株式会社ヨンドシーホールディングスは、「４℃」や「CANAL ４℃」といったジュエリーSPA（企画・製造・販売の一貫体制）を核とするブランド事業と、高級ブランド時計のリユース販売（「羅針」）を展開しています。また、アパレルメーカー（「アスティ」）としての企画提案・製造機能と、総合衣料品小売（「アージュ」）としての店舗展開を行うアパレル事業も手掛けています。グループ全体の収益は、ブランド事業が約65%、アパレル事業が約35%を占めており、ブランド事業が主要な稼ぎ頭となっています。
2. 要点(3行)
ジュエリーSPA「４℃」と高級時計リユース「羅針」を核とするブランド事業、およびアパレルメーカー・小売事業を展開する。ブランド価値向上とアパレル事業の出店拡大を経営戦略とし、ROE10%以上、1株当たり年間配当100円の達成を中長期目標に掲げる。原材料高騰、為替変動、競合激化などのリスクを認識しつつ、サステナビリティ経営を推進し企業価値の持続的向上を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長は増田英紀氏です。略歴を見ると、株式会社アージュでの常務取締役から代表取締役社長、当社の執行役員を経て代表取締役社長・COO、そして現在の代表取締役社長に至っており、関連子会社の代表取締役会長も兼任しています。これは、事業の現場、特にアパレル事業やその後のブランド事業における実務経験が豊富であることを示唆しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 381.2億円 | 395.1億円 | 394.6億円 | 459.0億円 | 699.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.9億円 | 23.4億円 | 25.1億円 | 23.5億円 | 31.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.9億円 | 11.5億円 | 13.0億円 | 13.8億円 | 17.9億円 |
| 包括利益 | 51.1億円 | -29.3億円 | 21.7億円 | 21.2億円 | 39.2億円 |
| 純資産額 | 429.2億円 | 382.1億円 | 386.0億円 | 389.4億円 | 410.7億円 |
| 総資産額 | 568.8億円 | 502.1億円 | 506.4億円 | 664.9億円 | 688.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,001.22円/株 | 1,780.71円/株 | 1,798.49円/株 | 1,812.89円/株 | 1,911.8円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 69.56円/株 | 53.61円/株 | 60.65円/株 | 64.18円/株 | 83.46円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 75.4% | 76.0% | 76.2% | 58.5% | 59.6% |
| 自己資本利益率 | 3.6% | 2.8% | 3.4% | 3.6% | 4.5% |
| 株価収益率 | 2460.0% | 3250.0% | 3130.0% | 2800.0% | 2200.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.7億円 | 31.0億円 | 26.7億円 | 30.2億円 | 11.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.1億円 | -23.7億円 | -11.0億円 | -105.4億円 | 22.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.2億円 | -18.3億円 | -17.9億円 | 76.5億円 | -37.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.0億円 | 18.0億円 | 15.7億円 | 17.1億円 | 13.3億円 |
| 従業員数 | 125200.0% | 114900.0% | 100300.0% | 107600.0% | 104700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 95200.0% | 105900.0% | 116400.0% | 125200.0% | 129100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 199.4億円 | 230.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 465.6億円 | 458.3億円 |
| 資産 | 664.9億円 | 688.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 123.0億円 | 136.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 152.5億円 | 141.7億円 |
| 負債 | 275.6億円 | 277.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 337.1億円 | 337.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 52.1億円 | 73.3億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 389.4億円 | 410.7億円 |
| 負債純資産 | 664.9億円 | 688.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 459.0億円 | 699.6億円 |
| 売上原価 | 259.6億円 | 467.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 199.4億円 | 232.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 179.8億円 | 204.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 19.6億円 | 28.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.4億円 | 5.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 1.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 23.5億円 | 31.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.0億円 | 7.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.3億円 | 6.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 24.2億円 | 31.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.2億円 | 17.0億円 |
| 法人税等調整額 | 1.2億円 | -3.2億円 |
| 法人税等 | 10.4億円 | 13.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 13.8億円 | 17.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.8億円 | 17.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 30.2億円 | 11.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -105.4億円 | 22.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 76.5億円 | -37.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.3億円 | -3.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.1億円 | 13.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.1億円 | 13.3億円 |