日本紙パルプ商事 事業分析

1. 企業概要

日本紙パルプ商事株式会社（以下、同社）は、180年以上の歴史を持つ紙流通業界のリーディングカンパニーです。「国内卸売」「海外卸売」「製紙加工」「環境原材料」「不動産賃貸」の5つのセグメントを展開しています。

• 事業内容: 紙・板紙・パルプ等の卸売を中核に、古紙回収、製紙（段ボール原紙等）、バイオマス発電、不動産賃貸まで垂直統合型のビジネスモデルを構築。
• 主要製品: 印刷・情報用紙、パッケージ用板紙、家庭紙（コアレックスブランド等）、バイオマス燃料。
• 競合環境: 国内市場はデジタル化による紙需要の減少と人口減少に伴う構造的な縮小傾向にあり、物流費や人件費の高騰が共通の課題です。一方、新興国では需要増が見込まれ、海外でのシェア拡大が焦点となっています。

2. 要点(3行)

• 増収減益の決算: 売上収益は5,545億円（前年比3.8%増）と過去最高を更新したが、M&A費用や減損損失（20.5億円）の計上により、当期純利益は75億円（同26.9%減）に留まった。
• 欧州での大型M&A: ドイツ（Inapa社事業）およびフランス（OVOL France社）での買収を完了し、世界最強の紙流通網構築に向けた「海外卸売」の基盤を大幅に強化した。
• 積極的な株主還元: 累進配当を導入し、2025年3月期の配当は3円増配の28円を予定。1対10の株式分割を実施するなど、資本効率と市場流動性の向上に注力している。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上収益: 5,545億円（前年比202億円増）。米国での在庫調整一巡や欧州でのM&A効果、本邦からの輸出増が寄与。