日本紙パルプ商事 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 欧州M&Aで増収も実態は大幅減益：ドイツ・フランスの子会社化で売上高は9.2%増となったが、ドイツ拠点の苦戦や英国・オセアニアの価格下落により、経常利益は37.5%減と急縮小。
• 純利益の進捗率は127%と表面上は超過：投資有価証券売却益30億円の計上により、親会社株主に帰属する四半期純利益は50億円に到達し、通期予想（40億円）を既に上回っている。
• 大規模な自己株式消却を実施：2025年11月に3,000万株（発行済株式の約20%相当）の自己株式消却を実施。業績の鈍化を財務戦略と資産売却で補う構図。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第3四半期累計の着地は以下の通りです。

• 売上収益：4,429億4,100万円（前年同期比 +9.2%）
• 営業利益：76億2,600万円（同 △33.6%）
• 経常利益：74億4,600万円（同 △37.5%）
• 進捗率（経常利益）：通期計画105億円に対し70.9%。前年同期の経常利益が119億円であったことと比較すると、収益の勢いは明らかに減速しています。
• 進捗率（純利益）：通期計画40億円に対し127.0%。本業の利益（営業・経常）は苦戦しているものの、特別利益が全体を押し上げています。

3. セグメント別のモメンタム

• 海外卸売（減速・赤字転落）：売上高は前年同期比24.5%増と拡大しましたが、セグメント利益は9億5,500万円の損失（前年同期は18億円の黒字）へ。ドイツ子会社の回復遅れ、英国・オセアニアでの販売価格下落、為替差損が重荷となっています。