企業解説
1. 企業概要
ナイス株式会社（Nice Corporation）は、建築資材の国内流通および住宅事業を主軸とする企業です。
- 事業内容: 木材・建材・住宅設備機器の開発・販売を行う「建築資材事業」、分譲マンション（免震構造に強み）や一戸建住宅の販売、不動産仲介、管理を行う「住宅事業」を展開。
- 主要製品・サービス: 構造用集成材、ZEH（ネット・ゼロ・エネルギー・ハウス）関連商材、免震マンション「ノブレス」シリーズ、中古マンション買取再販。
- 競合環境: 住宅着工戸数の減少が続く中、国内の木材・建材流通業者やハウスメーカー、マンションデベロッパーと激しく競合。特に地方圏での需要減退が著しい。
2. 要点(3行)
- 売上高はM&A効果と住宅事業の全方位的な伸長により2,431億円（前期比7.6%増）と拡大したが、親会社株主利益は前期の資産売却益の反動等で29億円（同31.7%減）となった。
- 「中期経営計画 Road to 2030」を策定し、積極的なM&A（セレックスHD等）を断行しているが、棚卸資産の急増に伴い営業キャッシュ・フローが49億円の赤字に転じている。
- 株主還元は「累進配当」を導入し、2030年まで毎期7円の増配（100円目標）を掲げるなど非常に積極的だが、ROE（5.3%）が資本コストを下回っている点が課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,431億円（前期比7.6%増）。M&Aによる連結子会社の増加と、マンション販売の好調が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2140.7億円 | 2295.1億円 | 2363.3億円 | 2258.7億円 | 2430.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.4億円 | 95.9億円 | 49.5億円 | 43.3億円 | 43.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 20.2億円 | 44.8億円 | 37.8億円 | 42.0億円 | 28.7億円 |
| 包括利益 | 38.2億円 | 48.1億円 | 35.1億円 | 58.1億円 | 35.5億円 |
| 純資産額 | 391.6億円 | 485.4億円 | 513.9億円 | 569.7億円 | 616.6億円 |
| 総資産額 | 1438.7億円 | 1579.2億円 | 1567.2億円 | 1613.1億円 | 1710.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,904.25円/株 | 3,855.78円/株 | 4,070.35円/株 | 4,489.03円/株 | 4,738.89円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 216.09円/株 | 410.56円/株 | 320.7円/株 | 356.35円/株 | 242.53円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 25.2% | 28.8% | 30.6% | 32.8% | 32.9% |
| 自己資本利益率 | 5.9% | 11.0% | 8.1% | 8.3% | 5.3% |
| 株価収益率 | 870.0% | 480.0% | 430.0% | 510.0% | 650.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 158.3億円 | 17.3億円 | 129.6億円 | 101.0億円 | -49.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.2億円 | -6.8億円 | -23.4億円 | 6.1億円 | -75.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -69.7億円 | 42.8億円 | -59.8億円 | -66.2億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 276.3億円 | 330.1億円 | 373.5億円 | 415.0億円 | 290.8億円 |
| 従業員数 | 245700.0% | 253400.0% | 243100.0% | 250400.0% | 281600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 77100.0% | 77900.0% | 76500.0% | 76300.0% | 77600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1061.3億円 | 1067.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 551.7億円 | 643.2億円 |
| 資産 | 1613.1億円 | 1710.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 727.1億円 | 761.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 316.3億円 | 332.7億円 |
| 負債 | 1043.3億円 | 1093.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 536.1億円 | 563.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -6.3億円 | -1.2億円 |
| 非支配株主持分 | 40.0億円 | 54.3億円 |
| 純資産 | 569.7億円 | 616.6億円 |
| 負債純資産 | 1613.1億円 | 1710.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2258.7億円 | 2430.5億円 |
| 売上原価 | 1935.2億円 | 2083.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 323.5億円 | 346.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 279.5億円 | 300.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 44.0億円 | 46.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.9億円 | 6.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 9.6億円 | 10.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 43.3億円 | 43.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 29.5億円 | 11.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 21.9億円 | 10.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 50.9億円 | 43.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.9億円 | 9.6億円 |
| 法人税等調整額 | -3.3億円 | 3.9億円 |
| 法人税等 | 7.6億円 | 13.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 43.3億円 | 30.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.3億円 | 1.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 42.0億円 | 28.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 101.0億円 | -49.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 6.1億円 | -75.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -66.2億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 41.5億円 | -124.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 415.0億円 | 290.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 415.0億円 | 290.8億円 |