企業解説
1. 企業概要
クワザワホールディングス株式会社は、北海道を拠点とする建設資材の総合商社であり、資材販売と工事施工を中核事業としています。
- 事業内容: 建設資材の卸売（セメント、生コン、住宅設備等）、建設工事（外壁取付、リフォーム、大規模修繕）、資材運送、不動産賃貸など。
- 主要製品・サービス: 基礎資材から住宅設備まで幅広く取り扱い、特に「生コンクリート」や「サッシ」の製造・加工販売も行っています。
- 主要顧客: 国内の建材販売店、ハウスメーカー、ゼネコン、工務店が中心です。
- 競合環境: 北海道内では強固な地盤を持ちますが、新設住宅着工戸数の減少や労務費の上昇により、コスト競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は654.06億円（前期比0.9%増）、営業利益は14.64億円（同12.3%増）と増収増益を確保したが、システム開発中止に伴う減損損失が利益を圧迫。
- 営業キャッシュ・フローが25.68億円と大幅な黒字に転換し、実質無借金経営（ネットキャッシュ54.33億円）を維持するなど財務基盤は極めて強固。
- 配当は前期から3円増配の18円（配当性向64.7%・提出会社ベース）とし、株主還元を強化しているが、DX戦略の挫折（5.33億円の減損）に課題を残す。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は654.06億円（前期比0.9%増）、営業利益は14.64億円（同12.3%増）、経常利益は16.61億円（同10.1%増）となりました。親会社株主に帰属する当期純利益は7.47億円（同0.8%増）と微増に留まりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 939.4億円 | 629.5億円 | 643.1億円 | 648.3億円 | 654.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.8億円 | 10.0億円 | 10.8億円 | 15.1億円 | 16.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.1億円 | 5.6億円 | 6.0億円 | 7.4億円 | 7.5億円 |
| 包括利益 | 3.1億円 | 4.3億円 | 5.8億円 | 9.6億円 | 7.4億円 |
| 純資産額 | 138.8億円 | 142.8億円 | 147.0億円 | 156.3億円 | 160.9億円 |
| 総資産額 | 429.8億円 | 390.2億円 | 401.4億円 | 417.5億円 | 412.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 914.95円/株 | 941.45円/株 | 971.26円/株 | 1,031.83円/株 | 1,067.27円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 7.19円/株 | 37.24円/株 | 39.99円/株 | 49.34円/株 | 49.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 32.0% | 36.3% | 36.4% | 37.2% | 38.7% |
| 自己資本利益率 | 0.8% | 4.0% | 4.2% | 4.9% | 4.7% |
| 株価収益率 | 9550.0% | 1480.0% | 1210.0% | 1880.0% | 1150.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 21.7億円 | 7.6億円 | 13.2億円 | -13.1億円 | 25.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.6億円 | 0.2億円 | -0.9億円 | -5.6億円 | -1.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.3億円 | -18.3億円 | -7.2億円 | -8.8億円 | -7.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 91.3億円 | 80.8億円 | 85.9億円 | 58.5億円 | 75.0億円 |
| 従業員数 | 107900.0% | 103100.0% | 101200.0% | 100900.0% | 101400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 317.0億円 | 321.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 100.5億円 | 90.5億円 |
| 資産 | 417.5億円 | 412.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 229.7億円 | 222.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 31.5億円 | 28.7億円 |
| 負債 | 261.2億円 | 251.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 151.3億円 | 156.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.9億円 | 3.8億円 |
| 非支配株主持分 | 1.1億円 | 1.1億円 |
| 純資産 | 156.3億円 | 160.9億円 |
| 負債純資産 | 417.5億円 | 412.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 648.3億円 | 654.1億円 |
| 売上原価 | 560.2億円 | 562.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 88.1億円 | 91.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 75.1億円 | 76.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 13.0億円 | 14.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.7億円 | 2.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.1億円 | 16.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.5億円 | 5.5億円 |
| 税引前当期純利益 | 12.6億円 | 11.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.1億円 | 6.0億円 |
| 法人税等調整額 | -1.9億円 | -2.3億円 |
| 法人税等 | 5.2億円 | 3.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.4億円 | 7.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.4億円 | 7.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -13.1億円 | 25.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.6億円 | -1.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | -7.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -27.5億円 | 16.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 58.5億円 | 75.0億円 |
| 連結子会社と非連結子会社との合併による現金及び現金同等物の増加額 | 0.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 58.5億円 | 75.0億円 |