企業解説
1. 企業概要
株式会社ワキタは、主に「建機事業」「商事事業」「不動産事業」の3つのセグメントで事業を展開する企業グループです。 建機事業では、土木・建設機械、荷役運搬機械等の販売と賃貸を全国的に展開しており、グループ全体の収益の約8割を占める中核事業です。商事事業では、映像・音響機器や介護用品の販売と賃貸を手掛け、不動産事業では商業ビルやマンションの賃貸、分譲、およびホテル経営を行っています。 積極的なM&A戦略を通じて、建機レンタル拠点網や介護事業領域の拡大、ICT技術の取り込みを図り、多角化と事業強化を進めています。
2. 要点(3行)
ワキタは建機レンタルを中核に、商事（介護用品含む）と不動産を多角展開。M&AとDX推進で成長を追求し、国土強靭化や高齢化といった長期潮流に乗る。高額な「のれん」と介護保険制度への依存が潜在リスク。
3. 経営者の質
代表取締役社長は脇田貞二氏。1992年に当社に入社し、2004年には代表取締役社長に就任しており、創業家出身のオーナー経営者であると推察されます。社長就任以来、積極的なM&A戦略を推進し、建機事業の全国的な拠点網拡充や介護事業への参入、ICT技術の取り込みなど、事業の多角化と拡大を牽引してきました。これは、事業環境の変化に対応し、新たな成長機会を追求する強い経営意欲を示しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 749.9億円 | 788.7億円 | 886.5億円 | 923.2億円 | 932.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 56.6億円 | 58.8億円 | 57.1億円 | 65.1億円 | 54.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 35.7億円 | 39.0億円 | 31.6億円 | 39.1億円 | 34.5億円 |
| 包括利益 | 39.1億円 | 39.6億円 | 42.5億円 | 39.0億円 | 52.4億円 |
| 純資産額 | 990.9億円 | 995.7億円 | 1008.5億円 | 1019.2億円 | 1031.8億円 |
| 総資産額 | 1443.8億円 | 1386.5億円 | 1439.4億円 | 1460.2億円 | 1468.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,895.93円/株 | 1,968.96円/株 | 2,023.45円/株 | 2,038.5円/株 | 2,041.62円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 68.84円/株 | 76.44円/株 | 63.45円/株 | 79.27円/株 | 69.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 68.1% | 71.2% | 69.4% | 68.9% | 69.1% |
| 自己資本利益率 | 3.7% | 4.0% | 3.2% | 3.9% | 3.4% |
| 株価収益率 | 1450.0% | 1470.0% | 2420.0% | 2130.0% | 2940.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 155.0億円 | 41.7億円 | 127.8億円 | 156.1億円 | 124.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -21.4億円 | -55.5億円 | -67.7億円 | -20.7億円 | -65.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -61.7億円 | -92.1億円 | -104.7億円 | -96.9億円 | -114.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 337.2億円 | 231.4億円 | 189.4億円 | 227.8億円 | 172.7億円 |
| 従業員数 | 116200.0% | 125700.0% | 173900.0% | 184200.0% | 216000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 29000.0% | 30600.0% | 31300.0% | 36100.0% | 37900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 500.4億円 | 454.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 959.8億円 | 1013.9億円 |
| 資産 | 1460.2億円 | 1468.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 222.1億円 | 231.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 218.9億円 | 205.2億円 |
| 負債 | 441.0億円 | 436.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1003.7億円 | 996.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.2億円 | 19.3億円 |
| 非支配株主持分 | 13.3億円 | 16.5億円 |
| 純資産 | 1019.2億円 | 1031.8億円 |
| 負債純資産 | 1460.2億円 | 1468.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 923.2億円 | 932.2億円 |
| 売上原価 | 654.2億円 | 658.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 269.0億円 | 273.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 205.1億円 | 221.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 63.9億円 | 52.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.5億円 | 4.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.4億円 | 2.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 65.1億円 | 54.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.6億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 64.9億円 | 55.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 24.7億円 | 24.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -3.9億円 |
| 法人税等 | 24.9億円 | 20.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 40.0億円 | 35.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.9億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 39.1億円 | 34.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 156.1億円 | 124.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.7億円 | -65.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -96.9億円 | -114.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 38.5億円 | -55.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 227.8億円 | 172.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 227.8億円 | 172.7億円 |