企業解説
1. 企業概要
伊藤忠商事グループの中核エネルギー商社。LPガス（ホームライフ）、ガソリン・車関連（カーライフ）、アスファルト・船舶燃料（産業ビジネス）、電力・地域熱供給（電力・ユーティリティ）の4事業を柱とする。主要顧客は一般消費者から産業界まで幅広く、国内のエネルギー供給インフラに強みを持つ。競合環境としては、ENEOSや出光興産等の元売り系、および岩谷産業等のガス専門商社と競合するが、リテール網の強さと非化石燃料への多角化で差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は、電力市況の安定やLPガス価格の適正化により、当期純利益が171億円（前期比23.2%増）と過去最高益を更新。
- 「ENEX2030」に基づき、中古車事業大手WECARSへの参画などモビリティ領域でのM&Aを加速し、収益基盤の多様化を推進。
- 1株当たり年間配当62円（下限）の累進配当と配当性向40%以上を掲げ、総還元性向の高さが投資判断の強力なサポート材料。
3. 業績・収益性のトレンド
売上収益は9,245億円（前期比4.0%減）となったが、これは電力事業における市場取引・卸取引の減少による。一方で、営業利益は269億円（同14.0%増）、当社株主に帰属する当期純利益は171億円（同23.2%増）と増益。
- 収益性指標: ROEは10.22%（前期は8.80%）と二桁台に乗せており、資本効率が向上。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 7390.7億円 | 9363.1億円 | 10120.2億円 | 9633.0億円 | 9244.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 200.4億円 | 222.4億円 | 230.4億円 | 246.9億円 | 281.7億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 121.7億円 | 131.9億円 | 138.3億円 | 138.9億円 | 171.0億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 129.4億円 | 138.1億円 | 142.0億円 | 153.9億円 | 162.9億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 1362.3億円 | 1443.0億円 | 1529.6億円 | 1625.4億円 | 1722.8億円 |
| 総資産額 | 4083.3億円 | 4470.2億円 | 4330.2億円 | 4443.0億円 | 4421.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 1,206.88円/株 | 1,278.32円/株 | 1,355.37円/株 | 1,439.91円/株 | 1,527.64円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 107.79円/株 | 116.89円/株 | 122.54円/株 | 123.03円/株 | 151.63円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 33.4% | 32.3% | 35.3% | 36.6% | 39.0% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 9.2% | 9.4% | 9.3% | 8.8% | 10.2% |
| 株価収益率 | 1013.0% | 879.0% | 921.0% | 1276.0% | 1057.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 402.1億円 | 399.6億円 | 348.0億円 | 345.4億円 | 317.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -191.1億円 | -31.9億円 | -66.0億円 | -283.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -245.3億円 | -176.3億円 | -377.5億円 | -299.2億円 | -194.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 348.4億円 | 381.4億円 | 320.1億円 | 301.0億円 | 139.3億円 |
| 従業員数 | 555800.0% | 564100.0% | 546100.0% | 536500.0% | 519100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 210500.0% | 209600.0% | 202700.0% | 217800.0% | 225900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2165.2億円 | 2004.2億円 |
| ▶ 非流動資産 | 2277.8億円 | 2417.3億円 |
| 資産 | 4443.0億円 | 4421.5億円 |
| 負債及び資本の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1728.6億円 | 1639.9億円 |
| ▶ 非流動負債 | 792.4億円 | 754.1億円 |
| 負債 | 2520.9億円 | 2394.0億円 |
| ▶ 資本 | 1922.1億円 | 2027.5億円 |
| 負債及び資本 | 4443.0億円 | 4421.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | — | — |
| 売上原価 | — | — |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | — | — |
| 販売費及び一般管理費 | — | — |
| 営業利益又は営業損失（△） | — | — |
| ▶ 営業外収益 | — | — |
| ▶ 営業外費用 | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — |
| ▶ 特別利益 | — | — |
| ▶ 特別損失 | — | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | — | — |
| 法人税、住民税及び事業税 | — | — |
| 法人税等調整額 | — | — |
| 法人税等 | — | — |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | — | — |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 345.4億円 | 317.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -66.0億円 | -283.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -299.2億円 | -194.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | -19.8億円 | -160.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 301.0億円 | 139.3億円 |
| 為替相場の変動による現金及び現金同等物への影響額 | 0.7億円 | 0.3億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | — | -1.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 301.0億円 | 139.3億円 |