企業解説
1. 企業概要
株式会社千趣会は、「ベルメゾン」ブランドを中心とした通信販売事業を中核とする企業です。
- 事業内容: カタログ及び自社ECサイトを通じた婦人服、生活雑貨、家具などの通信販売、法人向けの販促支援（法人事業）、保険業、保育事業（その他）を展開。
- 主要製品・サービス: 衣料品、インテリア、キッチン用品、マタニティ・ベビー用品。
- 主要顧客: 主に30代〜50代の女性および子育て世代。
- 競合環境: 楽天、Amazon、ZOZOなどの大手ECプラットフォームや、ニトリ、良品計画、ファーストリテイリングなどのSPA（製造小売）企業と激しく競合しています。
2. 要点(3行)
- 4期連続の営業損失により「継続企業の前提に関する注記」が記載される極めて厳しい経営状況。
- 大阪本社ビルの売却（特別利益70.5億円）により当期純利益は黒字化したが、本業のキャッシュ創出能力は欠如。
- 2025年から2027年の「再生計画」に基づき、カタログ中心からEC主導への構造改革と株主優待廃止を断行。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 420.71億円（前期比8.3％減）。カタログ配布の抑制やEC競争激化により減収トレンドが続いています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 731.5億円 | 589.1億円 | 492.3億円 | 458.6億円 | 420.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.2億円 | -78.9億円 | -56.8億円 | -39.1億円 | -27.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.1億円 | -109.8億円 | -47.8億円 | -36.2億円 | 39.4億円 |
| 包括利益 | 7.4億円 | -110.2億円 | -47.4億円 | -37.9億円 | 38.8億円 |
| 純資産額 | 332.0億円 | 220.2億円 | 172.8億円 | 131.5億円 | 170.4億円 |
| 総資産額 | 524.8億円 | 389.2億円 | 318.1億円 | 254.8億円 | 261.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 708.09円/株 | 469.79円/株 | 369.15円/株 | 281.22円/株 | 364.22円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 6.64円/株 | -234.24円/株 | -102.19円/株 | -77.31円/株 | 84.23円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 63.3% | 56.5% | 54.3% | 51.6% | 65.2% |
| 自己資本利益率 | 0.9% | -39.8% | -24.4% | -23.8% | 26.1% |
| 株価収益率 | 5860.0% | — | — | — | 240.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -58.7億円 | -39.0億円 | -34.6億円 | -30.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | -7.1億円 | 17.5億円 | 3.0億円 | 98.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -30.7億円 | 1.5億円 | -7.2億円 | -7.1億円 | -25.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 156.7億円 | 92.9億円 | 64.8億円 | 26.5億円 | 69.4億円 |
| 従業員数 | 90800.0% | 90500.0% | 91000.0% | 87100.0% | 88600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 37400.0% | 32900.0% | 30200.0% | 26900.0% | 87400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 138.3億円 | 175.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 116.5億円 | 85.9億円 |
| 資産 | 254.8億円 | 261.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 101.0億円 | 88.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.3億円 | 3.1億円 |
| 負債 | 123.4億円 | 91.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 143.8億円 | 179.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -12.3億円 | -8.9億円 |
| 非支配株主持分 | -0.1億円 | — |
| 純資産 | 131.5億円 | 170.4億円 |
| 負債純資産 | 254.8億円 | 261.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 458.6億円 | 420.7億円 |
| 売上原価 | 223.6億円 | 207.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 235.0億円 | 213.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 269.6億円 | 239.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -34.6億円 | -25.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.3億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.8億円 | 2.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -39.1億円 | -27.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.5億円 | 70.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.7億円 | 3.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -36.3億円 | 40.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 0.3億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -36.3億円 | 39.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -36.2億円 | 39.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -34.6億円 | -30.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 3.0億円 | 98.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.1億円 | -25.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.4億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -38.3億円 | 42.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.5億円 | 69.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.5億円 | 69.4億円 |