企業解説
1. 企業概要
極東証券株式会社は、有価証券の売買、売買等の受託、引受け・売出し、募集・売出しの取扱いを主たる業務とする金融商品取引業者である。Face to Face（対面での直接対話型）のビジネスモデルを核として、顧客の資産形成ニーズに対応する金融サービスを提供している。収益構造は、主に委託手数料、引受け・募集等の手数料、トレーディング損益、金融収益、その他の営業収入によって構成される。子会社を通じて投資業や不動産業も手掛けるが、連結財務諸表への影響は軽微とされているため、単一セグメント「投資・金融サービス業」として事業を展開している。
2. 要点(3行)
Face to Faceモデルを核とする対面営業型の証券会社で、顧客との信頼関係構築を重視する。金融市場の変動に影響を受けやすい単一事業構造を持つ一方、ROE目標8%達成に向け、人材育成とDX活用による収益基盤強化を目指す。オーナー経営で株主還元に積極的な姿勢が見られる。
3. 経営者の質
代表取締役社長は菊池一広氏。代表取締役会長である菊池廣之氏の長男であり、創業家によるオーナー経営の色彩が強い。菊池一広氏は野村證券株式会社を経て1999年に当社に入社後、取締役副社長を経て2012年4月から代表取締役社長を務めるなど、長年にわたり金融業界および当社経営に携わっている。経営陣は大株主として一定の持株比率を保有しており、経営と株主の利害が一致しやすい構造である。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 64.9億円 | 43.1億円 | 77.3億円 | 79.9億円 | 83.2億円 |
| 純営業収益 | 64.4億円 | 42.6億円 | 76.8億円 | 79.1億円 | 81.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.8億円 | 4.9億円 | 37.1億円 | 34.5億円 | 40.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 21.2億円 | 11.7億円 | 43.4億円 | 44.5億円 | 47.9億円 |
| 包括利益 | 14.4億円 | 23.1億円 | 78.1億円 | 20.9億円 | 51.3億円 |
| 純資産額 | 461.1億円 | 473.0億円 | 536.8億円 | 516.1億円 | 525.1億円 |
| 総資産額 | 718.0億円 | 709.0億円 | 835.3億円 | 786.0億円 | 806.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,444.99円/株 | 1,482.41円/株 | 1,682.18円/株 | 1,617.79円/株 | 1,667.06円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 66.38円/株 | 36.63円/株 | 136.08円/株 | 139.38円/株 | 150.37円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 64.2% | 66.7% | 64.2% | 65.7% | 65.1% |
| 自己資本利益率 | 4.6% | 2.5% | 8.6% | 8.5% | 9.2% |
| 株価収益率 | 1104.0% | 1622.0% | 1150.0% | 1043.0% | 1091.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -12.2億円 | 0.3億円 | -0.3億円 | -41.0億円 | -23.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 11.7億円 | -12.9億円 | -40.2億円 | 46.9億円 | 60.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -26.0億円 | 1.3億円 | -29.6億円 | -22.2億円 | -28.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 191.0億円 | 186.5億円 | 121.2億円 | 104.7億円 | 115.3億円 |
| 従業員数 | 24700.0% | 23400.0% | 23600.0% | 23600.0% | 23800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 462.9億円 | 509.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 323.0億円 | 296.8億円 |
| 資産 | 786.0億円 | 806.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 245.4億円 | 257.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 24.3億円 | 23.7億円 |
| ▶ 特別法上の準備金 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 負債 | 269.9億円 | 280.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 497.4億円 | 503.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 18.7億円 | 22.1億円 |
| 純資産 | 516.1億円 | 525.1億円 |
| 負債純資産 | 786.0億円 | 806.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 79.9億円 | 83.2億円 |
| 金融費用 | 0.8億円 | 1.2億円 |
| 純営業収益 | 79.1億円 | 81.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 52.2億円 | 51.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 26.9億円 | 30.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.9億円 | 10.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.3億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 34.5億円 | 40.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 36.1億円 | 31.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.6億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 65.0億円 | 70.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 22.3億円 | 20.1億円 |
| 法人税等調整額 | -1.8億円 | 2.8億円 |
| 法人税等 | 20.5億円 | 22.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 44.5億円 | 47.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 44.5億円 | 47.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -41.0億円 | -23.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 46.9億円 | 60.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.2億円 | -28.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.1億円 | 2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -16.5億円 | 10.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 104.7億円 | 115.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 104.7億円 | 115.3億円 |