企業解説
1. 企業概要
株式会社アドバンスクリエイトは、国内最大級の保険選びサイト「保険市場（ほけんいちば）」を運営する保険代理店業界の最大手です。
- 事業内容: 通信販売、対面販売、ネット完結型販売を融合させた「OMO（Online Merges with Offline）戦略」を展開。また、保険会社や他代理店向けに共通プラットフォームシステム「ACP（Advance Create Cloud Platform）」を提供するASP事業、メディア事業、再保険事業も手掛けています。
- 主要顧客: メットライフ生命保険（連結売上高の18.4％）、チューリッヒ生命保険（同12.2％）への依存度が高い。
- 競合環境: ネット系保険代理店、店舗型代理店（「ほけんの窓口」等）、テレマーケティング業者、及び保険会社による直接販売との激しい競争下にあります。
2. 要点（3行）
- 過去の代理店手数料売上（PV計算）の過大計上が判明し、過年度決算を大幅に訂正。その結果、49.7億円の債務超過に転落した。
- 2期連続の営業・経常損失、3期連続の純損失に加え、財務制限条項（コベナンツ）への抵触、営業CFの赤字により「継続企業の前提に関する注記」が記載された。
- 本業の保険代理店事業が減収減益（売上高前年比28.0％減）と苦戦しており、期末配当も無配となるなど、財務・業績ともに深刻な局面にある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 78.5億円（前期比24.3％減）。主力事業の集客苦戦と、会計処理の厳格化（保守的な想定への変更）が響きました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 キャッシュフローの質
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- 🔒 総評
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年09月期 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 90.9億円 | 94.5億円 | 94.6億円 | 103.7億円 | 78.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.0億円 | 7.8億円 | 0.5億円 | -14.7億円 | -8.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -16.1億円 | 1.1億円 | -12.5億円 | -24.3億円 | -22.5億円 |
| 包括利益 | -15.2億円 | 1.0億円 | -13.1億円 | -24.2億円 | -23.1億円 |
| 純資産額 | 30.4億円 | 29.7億円 | 8.4億円 | -23.3億円 | -49.7億円 |
| 総資産額 | 86.8億円 | 103.2億円 | 104.5億円 | 84.8億円 | 68.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 141.56円/株 | 135.21円/株 | 38.21円/株 | -106.3円/株 | -223.19円/株 |
| １株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失（△） | -76.64円/株 | 5.22円/株 | -57.1円/株 | -111.14円/株 | -102.26円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 35.0% | 28.8% | 8.0% | -27.5% | -72.7% |
| 自己資本利益率 | — | 3.8% | — | — | — |
| 株価収益率 | — | 20278.0% | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.5億円 | 16.4億円 | 3.6億円 | -2.1億円 | -16.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | -4.9億円 | -3.9億円 | -6.7億円 | -1.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.0億円 | -4.9億円 | -9.6億円 | -2.2億円 | 15.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.4億円 | 32.1億円 | 22.7億円 | 11.9億円 | 9.4億円 |
| 従業員数 | 32600.0% | 31900.0% | 30200.0% | 34100.0% | 28100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 10900.0% | 9700.0% | 14400.0% | 23000.0% | 12000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 60.6億円 | 56.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 24.1億円 | 12.5億円 |
| 繰延資産 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 資産 | 84.8億円 | 68.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 88.2億円 | 54.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 19.9億円 | 63.8億円 |
| 負債 | 108.1億円 | 118.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | -23.9億円 | -49.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.6億円 | -0.0億円 |
| 新株予約権 | — | 0.1億円 |
| 純資産 | -23.3億円 | -49.7億円 |
| 負債純資産 | 84.8億円 | 68.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 103.7億円 | 78.6億円 |
| 売上原価 | 39.6億円 | 20.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 64.1億円 | 57.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 77.1億円 | 64.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -13.0億円 | -7.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 1.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.0億円 | 2.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -14.7億円 | -8.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 7.9億円 | 14.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -22.5億円 | -22.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.9億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 1.8億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -24.3億円 | -22.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -24.3億円 | -22.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | -16.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.7億円 | -1.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | 15.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -10.8億円 | -2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.9億円 | 9.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.9億円 | 9.4億円 |