企業解説
1. 企業概要
株式会社青山財産ネットワークスは、個人資産家や企業オーナーを対象とした、財産承継、事業承継、財産運用等のコンサルティングを提供する総合財産コンサルティング会社です。主要サービスとして、不動産特定共同事業法に基づく不動産小口化商品「ADVANTAGE CLUB」の組成・販売や、M&A支援、事業承継支援、AIエージェントを活用した効率化支援を行っています。競合は大手金融機関や会計事務所となりますが、全国の会計事務所等と「AZN全国ネットワーク」を構築し、提携関係を強みにしている点が特徴です。
2. 要点(3行)
- コンサルティング部門が前年比45.8%増と急成長し、売上高の減少を補い営業利益10.0%増（38.58億円）の増益を達成。
- 15期連続の増配（年間53円）を実施し、ROE 25.7%という極めて高い資本効率と株主還元姿勢を維持。
- M&Aによるチェスターグループの統合やAI開発への注力により、将来の相談案件増加と生産性向上に向けた布石を打っている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は417.85億円（前年同期比8.4%減）と減収になりましたが、これは不動産取引の組成タイミングによるもので、利益面では営業利益38.58億円（同10.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益27.50億円（同13.2%増）と増益を確保しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
- 🔒 資産の健全性
- 🔒 総評
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 242.1億円 | 359.5億円 | 361.0億円 | 456.2億円 | 417.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.0億円 | 25.0億円 | 33.6億円 | 34.8億円 | 37.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.8億円 | 16.9億円 | 20.6億円 | 24.3億円 | 27.5億円 |
| 包括利益 | 15.4億円 | 17.9億円 | 21.1億円 | 24.3億円 | 30.0億円 |
| 純資産額 | 71.3億円 | 83.2億円 | 95.8億円 | 98.2億円 | 117.1億円 |
| 総資産額 | 174.3億円 | 217.6億円 | 234.9億円 | 232.8億円 | 262.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 294.61円/株 | 340.13円/株 | 390.42円/株 | 408.17円/株 | 486.24円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 61.22円/株 | 69.82円/株 | 84.81円/株 | 100.03円/株 | 114.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 60.91円/株 | 69.75円/株 | 84.74円/株 | 99.84円/株 | 114.56円/株 |
| 自己資本比率 | 40.8% | 38.0% | 40.4% | 42.0% | 44.4% |
| 自己資本利益率 | 22.0% | 22.0% | 23.2% | 25.2% | 25.7% |
| 株価収益率 | 2481.0% | 1547.0% | 1223.0% | 1905.0% | 1377.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.9億円 | 22.2億円 | 24.9億円 | 66.6億円 | 9.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -12.6億円 | 2.1億円 | -26.6億円 | 9.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | 8.8億円 | -8.6億円 | -57.7億円 | -8.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 108.6億円 | 128.0億円 | 146.9億円 | 129.3億円 | 138.5億円 |
| 従業員数 | 25900.0% | 29000.0% | 29800.0% | 36800.0% | 39800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 154.2億円 | 195.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 78.7億円 | 67.1億円 |
| 資産 | 232.8億円 | 262.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 57.0億円 | 60.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 77.6億円 | 85.0億円 |
| 負債 | 134.6億円 | 145.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 94.8億円 | 111.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.0億円 | 5.3億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 98.2億円 | 117.1億円 |
| 負債純資産 | 232.8億円 | 262.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 456.2億円 | 417.9億円 |
| 売上原価 | 386.5億円 | 332.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 69.7億円 | 85.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 34.6億円 | 46.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 35.1億円 | 38.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 1.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 34.8億円 | 37.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 34.0億円 | 37.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.6億円 | 11.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | -1.9億円 |
| 法人税等 | 9.8億円 | 9.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 24.3億円 | 27.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.3億円 | 27.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 66.6億円 | 9.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.6億円 | 9.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -57.7億円 | -8.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -17.6億円 | 9.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 129.3億円 | 138.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 129.3億円 | 138.5億円 |