企業解説
1. 企業概要
西日本鉄道株式会社（西鉄）は、福岡県を中心に鉄道・バス事業を展開する九州最大手の私鉄グループです。事業内容は運輸業（鉄道・バス・タクシー）、不動産業（賃貸・分譲）、流通業（スーパー・雑貨店）、物流業（国際・国内貨物）、レジャー・サービス業（ホテル・旅行）の5セグメントで構成される多角化企業です。特定の大口顧客に依存せず、地域の生活インフラおよび国際物流ネットワークを強みとしています。競合環境としては、九州旅客鉄道（JR九州）や福岡市地下鉄、国際物流分野では国内外のフォワーダーと競合しています。
2. 要点(3行)
- 観光需要回復と運賃改定により、運輸業（利益+32.2%）とホテル事業（利益+28.1%）が業績を牽引。
- 「天神ビッグバン」の中核プロジェクト「ONE FUKUOKA BLDG.」が2025年4月に開業し、次期以降の収益拡大に期待。
- 積極的な株主還元（53億円の自社株買い）を実施する一方、在庫増等により営業CFが大幅に減少した点には注意が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の営業収益は4,434億95百万円（前期比7.7％増）、営業利益は266億55百万円（同3.0％増）と増収増益を確保しました。経常利益は持分法投資損益の改善により287億39百万円（同17.1％増）と大きく伸びましたが、親会社株主に帰属する当期純利益は固定資産売却益の減少により208億10百万円（同15.8％減）となりました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 3461.2億円 | 4271.6億円 | 4946.4億円 | 4116.5億円 | 4434.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -96.4億円 | 139.5億円 | 279.0億円 | 245.4億円 | 287.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -120.7億円 | 98.7億円 | 183.7億円 | 247.2億円 | 208.1億円 |
| 包括利益 | -80.7億円 | 121.7億円 | 260.4億円 | 391.4億円 | 269.2億円 |
| 純資産額 | 1699.5億円 | 1790.8億円 | 2018.8億円 | 2358.4億円 | 2560.4億円 |
| 総資産額 | 7078.0億円 | 7345.0億円 | 6857.9億円 | 7270.0億円 | 7821.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,083.74円/株 | 2,191.06円/株 | 2,471.07円/株 | 2,910.74円/株 | 3,214.37円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -153.27円/株 | 125.31円/株 | 233.1円/株 | 314円/株 | 267.21円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 124.91円/株 | 232.54円/株 | 313.41円/株 | 266.78円/株 |
| 自己資本比率 | 23.2% | 23.5% | 28.4% | 31.5% | 31.8% |
| 自己資本利益率 | [object Object] | [object Object] | [object Object] | [object Object] | [object Object] |
| 株価収益率 | — | 2141.0% | 1026.0% | 802.0% | 805.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -99.4億円 | 305.9億円 | 437.8億円 | 622.1億円 | 156.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -292.4億円 | -103.4億円 | -246.0億円 | -420.3億円 | -745.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 567.5億円 | -16.8億円 | -191.6億円 | -259.6億円 | 392.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 510.4億円 | 706.1億円 | 725.6億円 | 687.5億円 | 504.4億円 |
| 従業員数 | 1920400.0% | 1857600.0% | 1845600.0% | 1868700.0% | 1895600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 491000.0% | 470800.0% | 469700.0% | 462500.0% | 453400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2087.8億円 | 2176.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 5182.2億円 | 5644.4億円 |
| 資産 | 7270.0億円 | 7821.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1708.3億円 | 1571.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 3203.3億円 | 3689.8億円 |
| 負債 | 4911.6億円 | 5260.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2016.6億円 | 2164.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 273.7億円 | 326.2億円 |
| 新株予約権 | 2.6億円 | 2.3億円 |
| 非支配株主持分 | 65.4億円 | 67.7億円 |
| 純資産 | 2358.4億円 | 2560.4億円 |
| 負債純資産 | 7270.0億円 | 7821.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 4116.5億円 | 4434.9億円 |
| ▶ 営業費 | 3857.7億円 | 4168.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 258.8億円 | 266.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 45.1億円 | 52.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 58.5億円 | 31.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 245.4億円 | 287.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 250.7億円 | 115.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 101.8億円 | 94.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 394.3億円 | 308.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 80.8億円 | 96.0億円 |
| 法人税等調整額 | 57.7億円 | -2.2億円 |
| 法人税等 | 138.5億円 | 93.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 255.8億円 | 215.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 8.6億円 | 7.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 247.2億円 | 208.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 622.1億円 | 156.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -420.3億円 | -745.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -259.6億円 | 392.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 19.6億円 | 14.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -38.1億円 | -183.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 687.5億円 | 504.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 687.5億円 | 504.4億円 |