企業解説
1. 企業概要
株式会社NANKAIは、大阪府南部および和歌山県を主要な事業基盤とし、鉄道、軌道、バス、海運、貨物運送、車両整備などの運輸事業を核とする。これに加え、不動産賃貸・販売、ショッピングセンターや駅ビジネスといった流通業、旅行・ホテル・旅館・ボートレース施設賃貸・ビル管理メンテナンス・葬祭などのレジャー・サービス業、建設業など多角的な事業を展開する企業グループである。2026年4月1日には鉄道事業を分社化し、持株会社体制へ移行した。地域に密着したインフラ事業を基盤としつつ、沿線開発や多角的なサービス提供を通じて、顧客の生活全般にわたる価値創造を目指している。
2. 要点(3行)
地域インフラを核に多角展開するNANKAIは、2026年4月持株会社体制へ移行。不動産と公共交通への集中投資で成長を追求し、インバウンドやIR開発の追い風を捉える。人口減少や災害リスクに対し、人財戦略と財務健全性強化で持続的成長を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長の岡嶋信行氏は、1989年に入社後、主に執行役員としてキャリアを積んだ生え抜きである。2023年4月に社長兼COO、同年6月に代表取締役に就任し、2026年4月1日からは内部監査部特任担当とCEOを兼務する。会長の遠北光彦氏も長年のキャリアを持つ生え抜きであり、経営陣は事業の現場を深く理解していると見られる。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 2017.9億円 | 2212.8億円 | 2415.9億円 | 2607.9億円 | 2647.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 99.3億円 | 189.7億円 | 293.1億円 | 356.0億円 | 377.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 40.2億円 | 146.2億円 | 239.3億円 | 225.5億円 | 251.3億円 |
| 包括利益 | 55.9億円 | 168.7億円 | 353.8億円 | 255.8億円 | 417.5億円 |
| 純資産額 | 2607.2億円 | 2745.9億円 | 3071.0億円 | 3298.7億円 | 3540.8億円 |
| 総資産額 | 9209.8億円 | 9351.1億円 | 9506.5億円 | 9810.1億円 | 10651.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,189.38円/株 | 2,306.15円/株 | 2,583.93円/株 | 2,749.05円/株 | 3,082.42円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 35.51円/株 | 129.13円/株 | 211.31円/株 | 199.14円/株 | 227.51円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 26.9% | 27.9% | 30.8% | 31.7% | 31.3% |
| 自己資本利益率 | 1.6% | 5.7% | 8.6% | 7.5% | 7.8% |
| 株価収益率 | 6650.0% | 2270.0% | 1510.0% | 1230.0% | 1350.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 418.8億円 | 390.9億円 | 622.2億円 | 438.1億円 | 475.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -196.7億円 | -263.1億円 | -105.3億円 | -393.0億円 | -568.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -270.3億円 | -113.4億円 | -468.3億円 | -47.9億円 | 59.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 361.0億円 | 375.4億円 | 424.0億円 | 421.3億円 | 388.3億円 |
| 従業員数 | 888700.0% | 890500.0% | 891900.0% | 924700.0% | 940800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 235100.0% | 223900.0% | 217400.0% | 239300.0% | 235900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1202.0億円 | 1329.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 8608.1億円 | 9321.1億円 |
| 資産 | 9810.1億円 | 10651.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1891.2億円 | 1956.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 4620.3億円 | 5153.3億円 |
| 負債 | 6511.5億円 | 7110.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2518.2億円 | 2595.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 594.5億円 | 739.6億円 |
| 非支配株主持分 | 186.0億円 | 205.7億円 |
| 純資産 | 3298.7億円 | 3540.8億円 |
| 負債純資産 | 9810.1億円 | 10651.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 2607.9億円 | 2647.1億円 |
| ▶ 営業費 | 2261.1億円 | 2247.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 346.8億円 | 399.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 48.2億円 | 30.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 39.0億円 | 52.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 356.0億円 | 377.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 107.4億円 | 36.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 120.8億円 | 37.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 342.6億円 | 376.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 84.5億円 | 115.6億円 |
| 法人税等調整額 | 22.8億円 | -2.5億円 |
| 法人税等 | 107.3億円 | 113.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 235.4億円 | 263.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 9.9億円 | 12.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 225.5億円 | 251.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 438.1億円 | 475.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -393.0億円 | -568.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.9億円 | 59.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.7億円 | -33.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 421.3億円 | 388.3億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 421.3億円 | 388.3億円 |