企業解説
1. 企業概要
ＴＲＥホールディングス株式会社は、廃棄物処理・再資源化大手の株式会社タケエイと、金属リサイクル大手のリバーホールディングス株式会社が2021年に経営統合して誕生した総合環境企業グループです。
- 事業内容: 主に「廃棄物処理・再資源化事業」「資源リサイクル事業」「再生可能エネルギー事業」の3つの柱で構成されています。
- 主要製品・サービス: 建設・産業廃棄物の中間処理・最終処分、鉄・非鉄スクラップのリサイクル、木質バイオマス発電、環境装置の製造販売など。
- 主要顧客: 総合建設業者（ゼネコン）、ハウスメーカー、自治体、製鋼メーカー等。
- 競合環境: 廃棄物処理・金属リサイクル業界は依然として地域ごとの中小・中堅企業が多数存在する分散型市場ですが、同社は大規模な設備投資と広域ネットワーク、さらに廃棄物を資源に変える「WX（Waste Transformation）」を掲げ、差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 令和6年能登半島地震の災害廃棄物処理支援が大きく寄与し、売上高1,186.78億円（前期比27.8%増）、親会社株主に帰属する当期純利益122.85億円（同239.1%増）と大幅な増収増益を達成。
- 再生可能エネルギー事業で計31.35億円の減損損失を計上し負の遺産を整理する一方、ROEは17.5%と目標の10%を大幅に上回り、資本効率が急改善した。
- 配当を前期の40円から45円に増額し、約30億円規模の自社株買いを実施するなど、総還元性向35%〜40%を掲げた積極的な株主還元姿勢が鮮明。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の業績は、経営統合後のシナジーに加え、特需的な要因が重なり極めて強いトレンドとなりました。
- 売上高: 1,186.78億円（前期比27.8%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 682.3億円 | 907.1億円 | 928.6億円 | 1186.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 75.5億円 | 76.0億円 | 77.9億円 | 224.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 47.4億円 | 52.0億円 | 36.2億円 | 122.8億円 |
| 包括利益 | — | 48.3億円 | 53.5億円 | 40.7億円 | 126.1億円 |
| 純資産額 | — | 641.7億円 | 671.4億円 | 690.8億円 | 754.3億円 |
| 総資産額 | — | 1295.2億円 | 1322.9億円 | 1421.6億円 | 1620.5億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 1,218.7円/株 | 1,275.04円/株 | 1,306.98円/株 | 1,499.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 110.79円/株 | 101.2円/株 | 70.54円/株 | 241.86円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | 48.3% | 49.5% | 47.2% | 45.1% |
| 自己資本利益率 | — | 9.9% | 8.1% | 5.5% | 17.5% |
| 株価収益率 | — | 1790.0% | 1410.0% | 1690.0% | 670.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 110.2億円 | 91.8億円 | 121.9億円 | 198.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -21.5億円 | -66.9億円 | -168.2億円 | -120.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -37.0億円 | -28.3億円 | 16.1億円 | 15.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 240.1億円 | 236.8億円 | 206.6億円 | 299.2億円 |
| 従業員数 | — | 210300.0% | 216900.0% | 230000.0% | 239300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 22500.0% | 23100.0% | 26300.0% | 31000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 382.6億円 | 552.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 1027.8億円 | 1058.1億円 |
| ▶ 繰延資産 | 11.2億円 | 10.1億円 |
| 資産 | 1421.6億円 | 1620.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 324.1億円 | 384.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 406.6億円 | 481.3億円 |
| 負債 | 730.8億円 | 866.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 669.4億円 | 728.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.0億円 | 3.3億円 |
| 非支配株主持分 | 19.4億円 | 22.6億円 |
| 純資産 | 690.8億円 | 754.3億円 |
| 負債純資産 | 1421.6億円 | 1620.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 928.6億円 | 1186.8億円 |
| 売上原価 | 735.8億円 | 824.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 192.8億円 | 362.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 115.1億円 | 132.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 77.7億円 | 229.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.0億円 | 7.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 8.8億円 | 11.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 77.9億円 | 224.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.7億円 | 1.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 20.5億円 | 34.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 60.1億円 | 191.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 27.9億円 | 71.3億円 |
| 法人税等調整額 | -6.3億円 | -4.1億円 |
| 法人税等 | 21.7億円 | 67.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 38.4億円 | 124.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.1億円 | 1.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 36.2億円 | 122.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 121.9億円 | 198.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -168.2億円 | -120.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 16.1億円 | 15.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -30.1億円 | 92.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 206.6億円 | 299.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 206.6億円 | 299.2億円 |