企業解説
1. 企業概要
バリュエンスホールディングス株式会社は、ブランド品、貴金属、宝石、骨董・美術品等の買取・販売を行うリユース事業を主軸とする企業です。
- 主要サービス：買取専門店「なんぼや」「BRAND CONCIER」、骨董・美術品買取「古美術八光堂」、小売ブランド「ALLU」、BtoBオークション「STAR BUYERS AUCTION（SBA）」を展開。
- 主要顧客：日本マテリアル株式会社（売上比率13.76%）、株式会社ネットジャパン（同10.49%）など、地金商やリユース事業者が中心。
- 競合環境：フリマアプリの普及や中小事業者の乱立により、一般消費者からの買取競争は激化しています。一方、海外では最大規模のCtoBtoBモデルを強みとしています。
2. 要点(3行)
- 前期の営業赤字から脱却し、売上高848.4億円（前年比4.1%増）、営業利益14.5億円と早期の黒字化（V字回復）を達成。
- 小売部門（ALLU）が前年比36.2%増と急成長し、利益率向上に寄与した一方、戦略的な仕入強化により棚卸資産が104億円（同46.3%増）へ急増。
- 在庫増が要因で営業キャッシュ・フローは5.5億円のマイナスとなり、有利子負債比率251.3%と財務レバレッジに依存した資金繰りが続く。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：848.4億円（前年比4.1%増）。米国関税措置の影響を一部受けたものの、小売販売力の向上や地金相場の高騰が寄与。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 525.1億円 | 633.9億円 | 761.3億円 | 814.7億円 | 848.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.8億円 | 17.9億円 | 20.3億円 | -7.6億円 | 13.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.3億円 | 9.7億円 | 10.5億円 | -17.1億円 | 6.8億円 |
| 包括利益 | 7.6億円 | 11.4億円 | 10.3億円 | -17.2億円 | 6.8億円 |
| 純資産額 | 72.7億円 | 78.5億円 | 88.3億円 | 68.6億円 | 76.8億円 |
| 総資産額 | 187.3億円 | 232.5億円 | 276.8億円 | 266.5億円 | 309.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 539.4円/株 | 586.41円/株 | 656.3円/株 | 501.38円/株 | 559.82円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 54.87円/株 | 74.06円/株 | 81.42円/株 | -131.53円/株 | 52円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 54.58円/株 | 73.61円/株 | 80.94円/株 | — | 51.81円/株 |
| 自己資本比率 | 38.0% | 32.4% | 30.7% | 24.5% | 23.8% |
| 自己資本利益率 | 10.5% | 13.2% | 13.1% | — | 9.8% |
| 株価収益率 | 5495.0% | 2864.0% | 3020.0% | — | 1913.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.1億円 | -17.2億円 | 13.7億円 | 2.3億円 | -5.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.6億円 | -15.4億円 | -25.4億円 | -21.1億円 | -29.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 12.1億円 | 26.9億円 | 17.2億円 | 4.6億円 | 19.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.7億円 | 78.1億円 | 83.3億円 | 69.2億円 | 53.0億円 |
| 従業員数 | 87300.0% | 89600.0% | 104100.0% | 107400.0% | 112400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 12700.0% | 13700.0% | 15900.0% | 16800.0% | 15300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 176.0億円 | 200.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 90.5億円 | 108.9億円 |
| 資産 | 266.5億円 | 309.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 102.1億円 | 129.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 95.8億円 | 103.4億円 |
| 負債 | 197.9億円 | 232.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 63.6億円 | 72.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.7億円 | 1.6億円 |
| 新株予約権 | 3.3億円 | 3.1億円 |
| 純資産 | 68.6億円 | 76.8億円 |
| 負債純資産 | 266.5億円 | 309.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 814.7億円 | 848.4億円 |
| 売上原価 | 619.4億円 | 635.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 195.2億円 | 213.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 199.5億円 | 198.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -4.3億円 | 14.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.3億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.7億円 | 2.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -7.6億円 | 13.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 8.0億円 | 2.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -15.6億円 | 11.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.5億円 | 5.6億円 |
| 法人税等調整額 | -1.0億円 | -1.2億円 |
| 法人税等 | 1.5億円 | 4.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -17.1億円 | 6.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -17.1億円 | 6.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.3億円 | -5.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -21.1億円 | -29.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.6億円 | 19.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -14.2億円 | -16.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 69.2億円 | 53.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 69.2億円 | 53.0億円 |